租赁对企业财务结构的影响探析

理财研究Ｉ　ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ　ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ　租赁对企业财务结构的影响探析　广东轻工职业技术学院　彭焕文　《企业会计准则第２１号——租赁》（以下简称“新准则”）明　确，租赁是在约定的期间内，出租人将资产的使用权让与承租人，　以获取租金的协议。应在租赁开始日将租赁分为融资租赁或经营　租赁。是否将租赁资产的风险和报酬转移给了承租人，是经营租赁　和融资租赁的区别。租赁业务在会计核算上涉及以下几方面：资产　的所有权和使用权、管理权的归属；承租人对租人资产价值的确认　和计量，对经营成果的影响；对财务结构的影响；融资租赁与负债　购入固定资产分别对企业产生什么影响。　一产负债表中的相关项目中，即对资产的“三权”均归出租人。　二、租赁业务会计处理及对财务指标的影响　（一）经营租赁会计处理　由于经营租赁不符合资本化条　件，与资产有关的风险和报酬仍归出租方所有，出租人不需转销出　租资产，仍要承担出租资产的折旧以及其他费用，用定期取得的租　金收入来补偿租赁资产的费用支出，并获得为承担风险而应得的　报酬；承租方的租赁费用属于期间费用，在税前列支。经营租赁租　入的资产，不作“固定资产”的会计处理，对资产负债表不产生影　响。Ｅｔ常也不用对固定资产实行管理，即不用计提折旧和修理费，　只支付租金，支付租金时，每期所增加租金费用直接计入当期损　益，在减少税息前利润的同时，减少交纳的所得税，并减少当期的　、租赁资产所有权、使用权与管理权的归属　新准则规范了融资租赁期开始日，应当将租赁资产公允价值　与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，　将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为“未　确认融资费用”。承租人的租赁业务在报表中的列示，承租人应当　对融资租赁作如下披露：各类租入固定资产的期初、期末原值、累　计折旧；资产负债表日后连续三个会计年度每年将支付的最低租　赁付款额，以及以后年度将支付的最低租赁付款额总额；未确认融　资费用的余额，以及分摊“未确认融资费用”所采用的方法。　上述规定表明资产所有权归出租人，租赁期届满时，资产所有　权转移给承租人。即使所有权不转移，承租人在租赁期内占租赁资　产使用寿命的大部分（７５％以上）。租赁期间使用权和管理权归承　净利润，也引起现金流出，产生当期费用而影响利润表，导致期末　对资产负债表中的未分配利润及盈余公积项目产生影响。租赁期　满，资产归出租方，对承租方的财务状况无影响。　（二）融资租赁会计处理承租方融资租入的资产，虽然从法　律形式上未取得该项资产所有权，但根据实质重于形式的原则，应　将融资租人资产作为一项资产计价入账，在会计核算上视同自有　资产，将取得的融资，作为一项负债与之对应。财务结构上，资产与　负债同时增加。其一，对租入的资产应当视同企业自有资产，实行　固定资产管理，要计提折旧和维修费，产生的费用计入当期损益，　租人，承租人对资产视同自有资产进行管理，按租入企业所采用的　计提折旧方法按时计提折旧，计提相应的维修费用。经营租赁业务　的资产所有权归出租人，出租人将用作经营出租的资产包括在资　以及年固定制造成本为４８万元。本期产量为１０万件，本期销售量　为９万件，期初产成品存货为２万元。　计算公司本期的营业利润订＝［３０－（４＋９＋４＋５）】×９—４８＝２４（万　元）　税前扣除。其二，可能会产生未确认融资租赁费用，摊销时作为期　间费用，也可以在税前列支。所以融资租赁与经营租赁对企业损益　的影响不一致。租赁期间要计提折旧和维修费，期满按协议处理租　算本期的成本，然后再与本期实际发生的成本进行比较，以此作为　公司的保本点ｘ＝　＝　＝６（万件）　计划制定和业绩评价的依据。　通过前面的论述，在传统的本量利模型的基础之上，进一步探　讨了本量利模型在现金流保证资金周转的情况下的应用；本量利　模型在不同产品品种结构下的本量利分析，将原来的数量法求保　本点扩展到以金额作为保本点；在固定成本变动情况下出现了不　同的作业水平，从而需要对本量利模型进行不同作业水平下的计　该年预期成本总额＝Ｆ＋Ｖ・Ｘ－－－４８＋２２￣９＝２４６（万元）　实际成本发生金额＝固定成本＋变动制造费用＋变动推销　及管理费用＝４８＋１７￣１０＋５￣９＝２６３（万元）　所以，其成本总额小于实际的成本发生数额１７万元，即为没　有销售出去的１万件库存商品的变动制造成本所负担的变动制造　成本数额。因此，在进行决策时要考虑起初是否有存货、本期是否　销售量和生产量（或存货量）相同等因素。　四、本量利分析的应用　算；在存货存在的情况，也就是销售量和生产量不同情况下的本量　利模型应考虑成本的真正包含的成本项目；本量利分析在制定计　划和业绩评价中的应用。此外，在实践中还会遇到许多不同情况下　的本量利模型的应用问题，当模型与实际情况结合在一起时，就会　出现新的有条件的本量利模型，例如在考虑税收情况下的本量利　模型等。这些都需要进一步的探讨来完善本量利模型，使其在企业　决策中发挥更大的作用。　参考文献：　［１］郑莉：《本量利模型中的现金流量分析》，《煤炭经济研　本量利分析可以作为计划制定和业绩评价的依据。弹性预算　可以计算在不同作业下的预期营业收入、成本和营业利润。假设某　企业生产一种产品，产品的固定成本为３万元，产品的单位变动制　造成本为１＿３万元，假设销售量为ｘ件，于是得到预期成本数额为　究）２００６年第１０期。　（编辑李文婷）　ＴＣ＝３＋Ｉ，３Ｘ（万元）。根据本期实际售出的产品数量进行计算来预　射今通乳・综合２０ｏ８年第７期　维普资讯 http://www.cqvip.com

理财研究ｌ　ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ　ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ　●　赁资产。承租人将租赁业务在固定资产和长期负债账户中核算，资　金流量问题，只有现金流量最直观反映方案的优劣。　［例】设某公司需要一套设备，价值２万元。如果选择租赁，每　年年初必须支付０．５万元的租赁费，租期５年。如果公司选择购买　设备，要从银行借入购买设备的价款２万元，年利率为１０％，并要　产负债表的应付、已付、尚未付项目在有关明细表中列示。　是对租人的资产进行会计处理，借记“固定资产——融资　一租人固定资产”（租赁开始日租赁资产的人账价值）、“未确认融　资费用”；贷记“长期应付款——应付融资租赁费”（最低租赁付　款额）。在资产负债表上增加了固定资产项目金额，从而影响了与　之相关的资产类合计项目的数据。以最低租赁付款额确认为“长　期应付款”计人长期负债项目中，未确认融资租赁费用作为长期　负债的调整项计人长期负债项目中，两者共同影响了与之相关的　负债类合计项目的数据。对所有者权益无影响，可避免以稀释所有　求在每年年末等额摊销偿还。假设该设备按直线法折旧，年折旧额　为３５００元，预计净残值为２５００元，公司每年支付维修费８００元。　企业适用４０％的所得税税率。计算分析该公司的融资方案决策。　通过比较两方案现金流量的现值，选择流出量少的方案。　理论上以税后债务成本作为折现率计算现金流量的现值，因　为负债方案的债务成本为１０％，因此，其税后债务成本为６％［１０％　者权益为代价增加固定资产。　二是支付租金时，借记“长期应付款——应付固定资产租赁　费”；贷记“银行存款”。同时，借记“财务费用”；贷记“未确认融　资费用”（在租赁期内用实际利率法摊销）。租赁期内，每期支付　租金时的科目同上，只是每期金额不同。对财务结构的影响：减少　流动资产和长期负债；摊销未确认融资费用，增加财务费用；最终　导致所有者权益减少。　三是视同自有资产进行日常管理，计提折旧、维修费时，借记　“费用类科目”；贷记“累计折旧——租赁资产折旧”。加大本期　期间费用，对利润表产生影响较大，导致期末利润分配减少，而对　资产负债表产生间接性影响。以上两点的费用类账户发生的费用，　在税前扣除，所以有节税的功能，费用节税＝（折旧＋确认融资租　赁费用）×适用所得税税率。　四是租赁期满时（如需支付名义买价，由于名义买价对于整　套租赁资产的价值来说比例太小，在此忽略其对财务结构的影响，　不作会计处理），借记“固定资产——自有某类”、“累计折旧——　租赁资产折旧（或租赁资产折旧）”；贷记“固定资产——融资租　人固定资产”、“累计折旧——自有某类资产折旧”。固定资产明　细账的转账，对财务结构无影响。　（三）主要财务指标影响分析第一，采用融资租赁，可以减　少企业一次性现金的支出，改善流动比率。第二，融资租赁形成长　期负债，增加资产和未确认融资费用，资产增幅大，优化资产负债　率。经营租赁业务中，应付租金不计承租企业的负债，对资产负债　率没影响，有利于企业在融资活动中保持合理的资产负债比例。第　三，由于融资租赁租人的资产价值较其他方式获得的高，折旧费用　较大，使利润减幅较大，资产净利率和净资产收益率两指标降幅较　大。经营租赁方式也会造成两指标下降，但幅度小。从“资产净利　率”指标来看，选择融资租赁要比购买好；而从“净资产收益率”　指标而言，则购买更好。经营租赁属于表外融资，不会稀释股权收　益，可以提高股东回报。第四，融资租赁增加资产总数，直接提升产　权比率。经营租赁对该指标没影响。　三、租赁业务实例比较分析　新准则规定，负债购置固定资产，其折旧、利息可以税前提取　或列支，融资租赁可以按租赁期限提取折旧，经营租赁租金可以税　前列支。不论哪种方式购置，还款时都享有不同程度的税前扣除。　在企业有负债能力的情况下，企业也可采用负债购买获得资产，银　行等金融机构应成为企业流动资金和部分设备投资的主要资金供　给方。但企业为保持合理的负债比例，或希望有一个与效益产出相　匹配的偿债安排或出于其他考虑时，就会选择租赁模式获得所需　资产。另一方面，企业在作决策选择时，更重要的是考虑项目的现　×（１－４０％）】。　（１）租赁方案的现金流量　每年的租赁费支出５０００元，租金税前作费用扣除，获税收好　处减免２０００元（５０００ｘ４０％），税后现金流出３０００元。租赁方案的　现金流出量的现值为１３３９５元［３ＯＯＯ＋３０００￣（Ｐ／Ａ，６％，４）】。　（２）选择负债购买的现金流量　每年年末等额偿还金额＝本金÷（Ｐ／Ａ，１０％，５）＝５２７６（元）　表１　税后现金流出量表　年末（１）　等额偿还　利息支　折旧费　维修费　税收减　税后现金流出（７）　额（２）　出（３）　（４）　（５）　免（６）　（２）＋（３）一（６）　１　５２７６　２ｏｏＯ　３５０ｏ　８０ｏ　２５２０　３５５６　２　５２７６　１６７２　３５０ｏ　８０ｏ　２３８９　３６８７　２　５２７６　１３１２　３５０ｏ　８０ｏ　２２４５　３８３１　３　５２７６　９１６　３５０ｏ　８０ｏ　２０８６　３９９０　５　５２７６　４８０　３５０ｏ　８０ｏ　１９１２　１３６９　购买方案的现金流出量现值＝３５５６÷（１＋６％）　＋３６８７÷　（１＋６％）　＋３８３１÷（１＋６％）　＋３９９０＋（１＋６％）　＋１３６９＋（１＋６％）　＝　１４０３６（元）　比较两方案的现金流出量现值，租赁方案是１３３９５元；借款购　买方案是１４０３６元。该公司应选择现金流出量现值小的租赁方案。　如果条件变动，则不一定选择租赁有利，当年租金高于５２４０元时，　选择租赁方案则不利；另外还要考虑所得税税率的因素。若税率上　升，租赁方案更有利，租赁方将获得更多的税收好处；相反，若税率　下降，则应考虑负债购买形式。　承租人有以下四方面利益：（１）获得最大限度的融资，而不必　求助于资本市场，免受资本限额的限制，不受其他附加因素束缚，　不受保护性条款和限制条款的制约。（２）灵活性大，避免资产过时　的风险，不受资产数量的限制，另一方面不受资产变更和股息支付　的限制。（３）税收好处，折旧和利息费用在税前计提。（４）通过及　时有效地运用所需资产，占有相应的市场，获得运用资产的收益。　在现代融资决策，利息的高低已经不是唯一的决策标准，现　金流的匹配、合理的财务结构及负债比例、避免设备陈旧风险、合　理的延迟纳税、自有资金的净流出、服务便利多种因素成为决策的　依据，企业将会更多地使用融资租赁和经营租赁方式进行融资。　参考文献：　［１］【美】詹姆斯・Ｃ・范霍恩、【美¨、约翰・Ｍ・瓦霍维奇合著，郭　浩译：《现代企业财务管理》，经济科学出版社２００２年。　［２］阎达五、耿建新：《高级会计学》，中国人民大学出版社　２００４年版。　（编辑李文婷）　４ｌ冬通孔・综合２ｏ０８￣ｔｇ　７１０１