基于预付账款的贸易融资模式、优势及风险分析——以徽商银行A支行为例

Ｖａｌｕｅ　Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ　竺　！　璧　！　・３７・　基于预付账款的贸易融资模式、优势及风险分析　——以徽商银行Ａ支行为例　汤川Ｔａｎｇ　Ｃｈｕａｎ　Ａｎ　Ａｎａｌｙｓｉｓ　ｏｎ　ｔｈｅ　Ｍｏｄｅｌ，Ａｄｖａｎｔａｇｅ，ａｎｄ　Ｒｉｓｋ　ｏｆ　Ｔｒａｄｅ　Ｆｉｎａｎｃｅ　Ｂａｓｅｄ　ｏｎ　Ａｄｖａｎｃｅ　Ｍｏｎｅｙ：　ｏｎ　ｔｈｅ　Ｐｒａｃｔｉｃｅ　ｏｆ　Ａ　Ｂｒａｎｃｈ　ａｂｏｕｔ　Ｈｕｉｓｈａｎｇ　Ｂａｎｋ　（徽商银行马鞍山支行，马鞍山２４３０００）　（Ｍａａｎｓｈａｎ　Ｂｒａｎｃｈ，Ｈｕｉｓｈａｎｇ　Ｂａｎｋ，Ｍａａｎｓｈａｎ　２４３０００，Ｃｈｉｎａ）　摘要：贸易融资业务是商业银行为处于正常产业链中的客户设计的一种新的金融产品，基于预付账款的贸易融资是其中的一种。结合徽商　银行Ａ支行的实践，本文探讨基于预付账款的贸易融资模式，分析其优势和相关风险，指出基于预付账款的贸易融资应依托中心厂商、封闭货物　流和资金流才能实现客户的有效融资、保障业务行的资产安全。　Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｒａｄｅ　ｆｉｎａｎｃｅ　ｂａｓｅｄ　ｏｎ　ａｄｖａｎｃｅ　ｍｏｎｅｙ　ｉｓ　ａ　ｋｉｎｄ　ｏｆ　ｔｒａｄｅ　ｆｉｎａｎｃｅ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ，ｗｈｉｃｈ　ｉｓ　ｄｅｓｉｇｎｅｄ　ｆｏｒ　ｔｈｅ　ｃｕｓｔｏｍｅｒ　ｉｎ　ａ　ｎｏｒｍａｌ　ｉｎｄｕｓｔｒｙ　ｃｈａｉｎ．　Ｏｎ　ｔｈｅ　ｐｒａｃｔｉｃｅ　ｏｆ　Ａ　ｂｒａｎｃｈ　ａｂｏｕｔ　Ｈｕｉｓｈａｎｇ　ｂａｎｋ，ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ　ｄｉｓｃｕｓｓｅｓ　ｔｈｅ　ｍｏｄｅｌ　ｏｆ　ｔｒａｄｅ　ｆｉｎａｎｃｅ　ｂａｓｅｄ　ｏｎ　ａｄｖａｎｃｅ　ｍｏｎｅｙ，ａｎａｌｙｚｅｓ　ｉｔｓ　ａｄｖａｎｔａｇｅ　ａｎｄ　ｒｉｓｋ．ａｎｄ　ｐｏｉｎｔｓ　ｏｕｔ　ｔｈａｔ　ｔｈｅ　ｔｒａｄｅ　ｆｉｎａｎｃｅ　ｂａｓｅｄ　ｏｎ　ａｄｖａｎｔｅ　ｍｏｎｅｙ　ｃａｎ　ｒｅａｌｉｚｅ　ｔｈｅ　ｅｆｆｅｃｔｉｖｅ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｆｏｒ　ｉｔｓ　ｃｕｓｔｏｍｅｒ　ａｎｄ　ｅｎｓｕｒｅ　ｔｈｅ　ｓａｆｅｔｙ　ｏｆ　ｂａｎｋ’ｓ　ｓｓｅｔａ　ｂｕｔ　ｉｔ　ｓｈｏｕｌｄ　ｄｅｐｅｎｄ　ｏｎ　ｃｏｒｅ　Ｍａｎｕｆａｃｔｕｒｅｒ．ｃｌｏｓｅｄ　ｇｏｏｄｓ　ｃｈａｉｎ．ａｎｄ　ｃｌｏｓｅｄ　ｃｕｓｈ　ｃｈａｉｎ．　关键词：贸易融资；预付账款；融资模式　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：ｔｒａｄｅ　ｆｉｎａｎｃｅ；ａｄｖａｎｃｅ　ｍｏｎｅｙ；ｆｉｎａｎｃｅ　ｍｏｄｅｌ　中图分类号：Ｆ８３　文献标识码：Ａ　文章编号：１００６—４３　１　１（２０１０）２９—００３７—０２　行申请办理融资手续，缓解资金不足问题。　随着我国对外贸易的迅速发展，贸易融资的规模逐年扩大，贸易　２＿２便于异地客户授信基于预付账款的贸易融资业务有效地　融资问题越来越受到理论界和实业界的关注。我国目前对此问题的　开拓了银行的中间业务市场。徽商银行Ａ支行自成立以来就允许各　研究主要集中于国际贸易融资领域，对国内贸易融资的研究相对较　家分行开展异地客户授信，异地客户的有效准入必须以采取合适的　少，基于预付账款，从供应链融资的角度探讨贸易融资问题的研究更　授信方式为前提。此类贸易融资业务的开展极大地方便了银行对异　是少见。鉴于此，本文结合徽商银行Ａ支行的实践，对比分析基于预　地客户的授信。　付账款的贸易融资模式，分析其优势与风险，指出在实践过程中应考　２．３节约企业财务成本基于预付账款的贸易融资业务大大节　虑的相关问题，这能为商业银行完善和深化贸易融资业务提供参考。　约了企业的财务成本。现以徽商银行Ａ支行的一客户为例：假设一家　１基于预付账款的贸易融资模式　马钢下游企业每月从马钢的采购量为２０００吨，价值合计１０００万元。　随着我国国际经济活动的发展和深入，国内贸易总量逐年增　若该企业通过当地银行获取流动资金贷款的方式来支预付马钢销售　加，预付账款类贸易融资业务越来越受到国内商业银行的青睐，并　款，按照利率上浮３０％的标准计算，每年需要支付约６９万元利息，若　成为中小企业特别是民营企业的主要融资方式。目前，Ａ支行主要　按照基准利率执行每年也需要支付约５３万元的利息（在一年当中该　企业可以利用上个月的销售款支付下个月的采购款，银行贷款的　实践了以下四种基于预付账款的贸易融资模式。　１．１卖方担保货物回购该业务基于银行信用平台，结算工具　１０００万元相当于第一个月的垫付资金）。若该企业向徽商银行Ａ支　为银行承兑汇票，银行控制货权，仓储方受托保管货物，卖方以货物　行申请基于预付账款的贸易融资，则需要付出的财务费用为银行承　回购担保承兑汇票保证金以外的金额部分，买方开出银行承兑汇　兑汇票签发的手续费和货物监管费用。银行承兑汇票签发的手续费　票，随缴保证金、随提货的一种票据业务服务模式。　为单月５０００元，全年６万元。监管费用约为２．５元每吨，单月合计　１＿２卖方担保差额退款该业务仍以银行信用为平台，结算工　５０００元，全年合计６万元；同时，该企业在Ａ支行存入的３０％银行承　具同为承兑汇票，银行控制货权，卖方受托保管物，并以差额退款担　兑汇票保证金能够获得定期存款的利息收入。通过比较，我们不难看　保对承兑汇票保证金以外的金额，买方开出银行承兑汇票，随缴保　出此项业务给企业带去实实在在的减支效果，节约了其财务成本。　证金、随提货的一种票据业务服务模式。　２．４增加业务行的综合收益基于预付账款的贸易融资业务可　１．３先票，款后货该业务是银行动产质押融资的前置形式，企　以为其业务行带来多项收益，主要表现为：第一，能够获得每年新增　业以银行认可采购货物为押品，在收到实物前，以采购合同向银行　客户的任务目标；第二，能够增加银行承兑汇票签发手续费收入：第　申请融资，并用于支付货款。其一般形式有承兑汇票、有贴现保证的　三，银行承兑汇票的保证金增加了业务行的日均存款；第四，业务行　商业承兑汇票和贷款。　的企业手机银行和网上银行的中间业务收入也能由此而明显增加；　１．４未来提货权质押融资该业务是指企业凭采购合同向银行　第五，基于该业务可进一步挖掘客户资源，开展财务咨询服务和理　融资用于支付货款，买方凭银行签发的提货单向卖方提取货物。其　财服务，提升业务行的竞争力。　融资方式一般包括承兑汇票、商业承兑汇票保贴函和贷款等。　３基于预付账款的贸易融资风险分析　２基于预付账款的贸易融资优势　基于预付账款的贸易融资业务有助于银行业务的现代化和国　徽商银行Ａ支行自开展基于预付账款的贸易融资业务以来，不　际化进程，同时，银行面临着诸多风险。结合实践，以下风险问题应　但提升了自身业务的竞争力，而且发挥了银行在地方经济建设中的　予以充分考虑。　功能，体现了该业务的优势，具体可以归纳如下：　３．１保证金风险客户向业务行发出提货申请时，是否及时存　２．１融资门槛较为宽松基于预付账款的贸易融资业务主要为　入了需追加的足额保证金。故在客户发出提货申请后，业务行需及　企业提供用于流动资金周转，而传统的流动资金贷款业务需要客户　时查询客户的存款账户以查明资金是否到账。只有在先将客户的资　提供银行认可的抵押、质押或者保证的担保方式。马钢下游的经销　金从结算账户转入到保证金账户之后才可办理相关提货手续，否则　商多为纯商贸企业，企业自身没有购置过多的固定资产，甚至办公　就会发生货物发货、敞口没有相应的货物对应，从而导致风险发生。　地点和仓库都是租赁而来的，无法提供有效抵押、质押或者保证的　３＿２货物风险由于业务行不参与企业实际的物流过程，所以　担保方式，只能对传统的流动资金贷款望而却步。但是，在贸易融资　对于货物而言其实存在较大的风险，以徽商银行Ａ支行为例，这一　业务中，只要客户能够提供有效的预付账款作为质押，则可以向银　风险主要体现在马钢是否将企业每个月的订货全部发货，监管公司　是否收到全部货物，是否将全部货物的所有权人标注为Ａ支行，是　作者简介：汤川（１９６２一），男，安徽无为人，经济师，研究方向为金融产品创新。　否存在货物未入库就被企业在没有追加保证金的情况下提走。因　０引言　・３８・　价值工程　浅谈如何提高学生对象征性交货方式的理解　Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ　ｏｆ　Ｅｎｈａｎｃｉｎｇ　Ｓｔｕｄｅｎｔｓ　Ｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｏｎ　ｔｏ　Ｓｙｍｂｏｌｉｃ　Ｄｅｌｉｖｅｒｙ　李冰Ｌｉ　Ｂｉｎｇ　（洛阳理工学院，洛阳４７１０２３）　（Ｌｕｏｙａｎｇ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ　ｏｆ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｌｕｏｙａｎｇ　４７１０２３，Ｃｈｉｎａ）　摘要：象征性交货是针对实际交货而言的一种交货方式，卖方凭单交货，买方凭单付款，是国际贸易中经常使用的交货方式　学生在初学时　不容易理解，主要是由缺乏感性认识、对风险转移界限理解不透彻、缺乏相关知识和没有从总体上把握外贸合同等原因造成。因此教师要针对原　因找对策，提高学生的理解力，真正达到学以致用的目的。　Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｄｅｌｉｖｅｒｙ　ｉｓ　ａ　ｍｅａｎｓ　ｏｆ　ｄｅｌｉｖｅｒｙ　ａｇａｉｎｓｔ　ａｃｔｕａｌ　ｄｅｌｉｖｅｒｙ，ｗｈｉｃｈ　ｉｓ　ｕｓｕａｌｌｙ　ｕｓｅｄ　ｉｎ　ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　ｔｒａｄｅ．Ｔｈｅ　ｓｅＨｅｍ　ｄｅｌｉｖｅｒ　ｇｏｏｄｓ　ａｎｄ　ｔｈｅ　ｂｕｙｅｒｓ　ｍａｋｅ　ｐａｙｍｅｎｔ　ｂｏｔｈ　ｏｎｌｙ　ｂｙ　ｄｏｃｕｍｅｎｔｓ．Ａｔ　ｔｈｅ　ｂｅｇｉｎｎｉｎｇ　ｓｔｕｄｅｎｔｓ　ｆｅｅｌ　ｉｔ　ｄｉｆｉｃｕｌｔ　ｔｏ　ｕｎｄｅｒｓｔａｎｄ．Ｔｈｉｓ　ｉｓ　ｍａｉｎｌｙ　ｂｅｃａｕｓｅ　ｏｆ　ｌａｃｋ　ｏｆ　ｐｅｒｃｅｐｔｕａｌ　ｋｎｏｗｌｅｄｇｅ，ｂａｄ　ｕｎｄｅｒｓｔｎａｄｉｎｇ　ｏｆ　ｒｉｓｋ　ｔｒａｎｓｆｅｒ　ｌｉｍｉｔｓ，ｌａｃｋ　ｏｆ　ｒｅｌｅｖａｎｔ　ｋｎｏｗｌｅｄｇｅ　ａｎｄ　ｎｏ　ｏｖｅｒａｌｌ　ｇｒａｓｐ　ｏｆ　ｆｏｒｅｉｇｎ　ｔｒａｄｅ　ｃｏｎｔｒａｃｔｓ．Ｔｈｅｒｅｆｏｒｃ　ｔｅａｃｈｅｒｓ　ｓｈｏｕｌｄ　ａｄｄｒｅｓｓ　ｓｏｌｕｔｉｏｎｓ　ｆｏｒ　ｔｈｅＳｅ　ｐｒｏｂｌｅｍｓ　ｔｏ　ｅｎｈａｎｃｅ　ｓｔｕｄｅｎｔｓ’ｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｏｎ　ｔｏ　ｓｙｍｂｏｌｉｃ　ｄｅｌｉｖｅｒｙ　ａｎｄ　ａｐｐｌｙ　ｔｈｅｉｒ　ｋｎｏｗｌｅｄｇｅ　ｉｎ　ｐｒａｃｔｉｃｅ．　关键词：国际贸易实务；象征性交货；单据买卖；贸易术语　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　ｔｒａｄｅ　ｐｒａｃｔｉｃｅ；ｓｙｍｂｏｌｉｃ　ｄｅｌｉｖｅｒｙ；ｄｏｃｕｍｅｎｔｓ　ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎ；ｔｒａｄｅ　ｔｅｒｍｓ　中图分类号：Ｃ４２　文献标识码：Ａ　文章编号：１００６—４３１１（２０１０）２９—００３８—０２　Ｏ引言　实际交货，而且是一手交钱，一手交货的现货买卖，买方收到实实在　国际贸易术语是国际贸易与国内贸易的主要区别之一，是国际　在的货物后才付款。而在象征性交货方式下，卖方是凭单交货，买方　贸易从业人员必备的基础知识，在《国际贸易实务》课程中占有举足　是凭单付款。买方付款时收到的是合同或信用证规定的单据，而不　轻重的地位。大多数教材都以贸易术语为第一章，大多数教师也从　是实实在在的货物。由于大多数学生没有经历过外贸实践，而象征　贸易术语入手讲授这门课程。在教学实践中，我们发现贸易术语不　性交货又与他们日常生活中亲身经历的交货方式大相径庭，所以缺　仅是重点，而且是难点。学生普遍反映这部分内容零碎、繁琐，有一　乏感性认识，初学时要有一个理解的过程。　些问题不易理解、掌握，象征性交货便是其中之一。　１．２缺乏相关知识国际贸易实务是一门综合性非常强的课　（２０００年国际贸易术语解释通则》（以下简称（２０００年通则》）介　程，涉及到国际结算、国际金融、国际货物运输、国际货物运输保险　绍了１３种贸易术语，其中常用的有６种，即装运港交货的三种术语　等门课程的相关原理和知识的运用，只有将各门课程融会贯通才能　Ｆ０Ｂ（ｆｒｅｅ　ｏｎ　ｂｏａｒｄ）、ＣＩＦ（ｃｏｓｔ　ｉｎｓｕｒａｎｃｅ　ａｎｄ　ｆｒｅｉｇｈｔ）、ＣＦＲ（ｃｏｓｔ　ａｎｄ　学好这门课。对于初学者，由于缺乏相关知识，难免有不解之处，随　ｆｒｅｉｇｈｔ）和向承运人交货的三种术语ＦＣＡ（ｆｒｅｅ　ｃａｒｒｉｅｒ）、ＣＩＰ（ｃａｒｒｉａｇｅ　着学习的不断深入，这些问题就会迎刃而解，象征性交货即属于这　ａｎｄ　ｉｎｓｕｒａｎｃｅ　ｐａｉｄ　ｔｏ）、ＣＰＴ（ｃａｒｒｉａｇｅ　ｐａｉｄ　ｔｏ　ｏ本质上这６种贸易术　种情况。学生在学习贸易术语时还没有学习国际货物运输保险，缺　语都是象征性交货，而以ＣＩＦ和ＣＩＰ最为典型。所谓象征性交货是　乏保险的有关知识，影响了对象征性交货的理解。　指卖方只要按合同规定，在约定的时间和地点完成装运，并向买方　１．３缺乏对外贸易合同的总体把握一个对外贸易合同由商品　提交合同规定的有关单据就算完成了交货义务，而无需保证到货。　的名称、品质、数量、包装、运输、保险、价格、货款收付、商检、索赔、　只要卖方如期向买方提交了合同规定的全套单据，即使货物在运输　不可抗力、仲裁等条款组成。各条款相互联系，相互制约，构成一个　途中损坏或灭失，买方也必须履行付款义务。许多学生初学时感到　有机整体。有些学生学习象征性交货时提出疑问，如果卖方所交货　困惑不解：买方没有收到货物就付款，风险太大。如果货物在运输途　物与合同不符，却通过其它手段取得了合同要求的单据，买方凭单　中损坏或灭失，或者收到货物后发现与合同不符，货款已付，买方的　付款，遭受的损失怎样得到补偿？产生这样的疑问是由于孤立地看　权益如何得到保障？为了消除学生的疑问，我们必须找到产生疑问　待贸易术语而没有结合合同中的有关条款。　的原因加以分析，教学时对症下药，针对不同的原因采取不同的方　２提高学生理解象征性交货方式的方法　法，引导学生理解，为以后章节的学习打下坚实的基础。　南宋大诗人陆游有句诗“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，　１学生对象征性交货方式理解不透的原因　一语道破了实践对理论学习的重要性。我们分析原因的目的就是在　１．１缺乏感性认识学生们日常生活中的购物，对卖方而言是　教学中对症下药，帮助学生消除困惑。　２．１加强案例分析在教学时教师应将实际和象征两种交货方　作者简介：李冰（１９７５一），女，河南洛阳人，硕士，讲师，主要研究方向为国际　式加以对比，突出强调象征性交货的特点，帮助他们摆脱实际交货　贸易实务。　方式的影响，树立起象征性交货的意识。在具体讲解时引入实际例　此，Ａ支行需要定期关注马钢商务平台上的发货数据，将在商务平　徽商银行Ａ支行引入了第三方机构——监管公司，监管公司严格有　台上获取的数据和监管公司的监管确认书的数据进行比对，以确保　效的监管是业务行资产安全的保障。然而由于监管公司的监管现场　马钢发出的获取全部收到并归Ａ支行所有。　位于异地客户所在的城市，客观而言，监管公司存在为减少自身运　３．３赎货时间风险在银行承兑汇票开出后，客户的销售情况　营成本而不按照业务行要求进行操作的风险以及和受信客户串通　是否正常，客户是否及时地将仓库中的货物提取，是否发生长时间　的风险。因此，徽商银行Ａ支行在甄选合格监管公司的基础上，不定　没有提货的现象。这些问题汇总为客户赎货时间风险。客户超过一　期前往监管现场进行核库，通过核对企业的实际库存和监管公司的　定期间没有提货，很有可能是客户的销售发生了变化，同时也可以　台账以确保监管公司没有发生有损银行资产安全的行为。　说是客户长期的占用了业务行的信贷资金。考虑到客户实现销售需　４结束语　要一定的时间，Ａ支行要求客户应在银行承兑汇票开出后５０天内　本文结合徽商银行Ａ支行的实践，探讨了基于预付账款的贸易　补齐敞口。若客户长时间不提货，包括但不限于客户发生了销售下　融资业务的模式，分析了其在实践过程中的优势和相关风险，指出　滑和困境的原因，Ａ支行及时要求客户补足剩余的敞口。　该业务的开展不但能够有效满足客户的融资需求，也能保障业务行　３．４账实相符风险相对于一般抵押质押贷款而言，未来货权　的资产安全，但必须依托中心厂商、封闭货物流和资金流。这为商业　的质押是动态的，货物处于不断的变动之中，因而业务行的风险敞　银行完善和深化贸易融资业务具有一定参考价值。　口也在不断变化。如何让业务行的风险敞口和企业的货物形成动态　参考文献：　的对应关系，避免业务行的风险敞口在没有货物的情况发生。　【１】阎庆民，蔡红艳．商业银行操作风险管理框架评价研究［Ｊ］．金融研究，　２００６，（６）：６１—７０．　３．５监管公司信用风险在基于预付账款的贸易融资业务中，　［２］￣ｌｌ嘉．商业银行的贸易融资业务［Ｊ］．银行家，２００８，（１）：６０—６２．