财务报表 - 优化方案

上市公司财务报表优化方案

背景需求

1. 上市公司由于赊销等原因产生了大量的应收账款，应收账款是财务报表的重要数据之一，同时每年度审计报告中财报数据情况直接影响了投资者对于上市公司股票价值的评估结果，并直接影响股票价格；

2. 上市公司有充裕的自有资金，希望用自有资金冲抵应收账款的数目，考虑到审计的合规性，需要设计方案使资金的用途合规；

3. 上市公司希望解决应收账款的出表业务，并可承担资金使用的利息。

方案一

适用于上市公司自有资金方式；底层资产为上市公司对一级经销商应收账款。

项目结构：

交易结构说明：

1、上市公司将应收账款转让给保理公司，并预先支付融资利息，保理公司在中登网办理应收账款转让登记手续；(保理公司与上市公司签订远期回购保理资产协议)。

2、保理公司通过信托/或资管形成产品.

3、上市公司购买银行理财产品，上市公司向银行质押收益权（上市公司与银行签订收益权质押协议（抽屉）、《理财收益权转让/质押协议》）。 4、银行放款给资管/信托。

5、放款给保理公司。

6、保理公司再次确认债权，对上市公司进行放款。 7、经销商支付应付账款到保理公司。 8、保理公司支付资金到信托/资管。 9、支付银行资金。

10、银行理财支付给上市公司。

方案二

适用于上市公司使用外部资金（银行资金）方式；底层资产为上市公司对一级经销商应收账款。

交易结构：

交易结构说明：

1、上市公司将应收账款卖断给保理公司，并预先支付融资利息，保理公司在中登网办理应收账款转让登记手续；(保理公司与上市公司签订远期回购保理资产协议)。

2、应收账款转让交易当天，保理公司资产打包通过信托/资管形成产品。（上市公司与银行签订远期回购协议）。 3、银行理财对信托/资管产品进行认购。 4、通过交易通道（信托/资管）放款给保理公司。 5、保理公司再次确认债权，对上市公司进行放款。

6、上市公司收款后购买银行理财。 7、经销商到期还款到保理公司。 8、 保理公司回款到信托/资管。 9、信托/资管归还银行资金。 10、银行支付上市公司理财资金。

方案三

适用于上市公司使用外部资金（其他金融机构）方式；底层资产相对质量较差操作灵活。

交易结构：

交易结构说明：

1、上市公司将应收账款卖断给保理公司，并预先支付融资利息，保理公司在中登网办理应收账款转让登记手续；(保理公司与上市公司签订远期回购保理资产协议)。

2、应收账款转让交易当天，保理公司资产打包通过信托/资管形成产品。（上市公司与资金方签订远期回购协议）。

3、资金方将资产收益权转让给信托/资管形成产品。 4、资金方将资金支付给保理公司。

5、保理公司再次确认债权，对上市公司进行放款。 6、上市公司收款后购买信托产品。 7、信托将理财资金支付给资金方。 8、资金方归还理财资金到信托。 9、理财资金归还到到上市公司。 10、上市公司将资金归还保理公司。 11、保理公司回款到资金方。