余额宝对商业银行的影响分析

Ｆｉｎａｎｃｉａ１．Ｖｉｅｗ　ｌ金融视线　余额宝对商业银行的影响分析　尹沛东　黄；．－－ｆ科技学院商贸学院　；．－ｆ南郑州４５００００　摘要：余额宝的出现，吸收了社会上的一部分人手中的闲散资金，在一定程度上，会影响商业的银行的利益。余额宝　对商业银行的影响整体偏负面，主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业务会造成一定冲击，短期来看，整　体影响不会太大，但长期来看，如果国内监管环境进一步放松，余额宝限制因素减少，产品线相应丰富起来，其对商　业银行的影响可能会加大。　关键词：吸收资金；快捷便利；收益高　２０ｉ　３年６月１　３日，阿里巴巴集团在支付宝平台上推出“余额　其中超过１６万亿元为活期存款：这才是互联网余额理财的最大空　宝”这项余额增值服务。通过“余额宝”，用户可以将自己存留　在支付宝的资金转入“余额宝”中，不仅每天都能拿到“利息”，　间。　从余额宝的收益数据来看，２０ｌ　３年３月２６日，余额宝年化收益　与银行活期存款利息相比收益更高。而且用户可以还随时进行消　率低至５．４２％，与高峰时的６％相比，下降了５８ｂｐ（Ｂａｓｉｓ　Ｐｏｉｎｔ（ｂｐ）　费支付和转出，方便灵活快捷，目前不收取任何手续费。余额宝对　基点，用于金融方面，债券和票据利率改变量的度量单位。一个基　于用户的最低购买金额没有限制，也大大降低了人们理财的门槛，　点等于１个百分点的１％，即０．０１％，因此，１Ｏ０个基点等于１％），未来　支付宝对余额宝还提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一　余额宝的扩张速度会较此前略有降低，但是就目前来看，余额宝　余额宝的收益率还是普遍高于银　失。再加上支付宝的注册会员较多，以及消费者对阿里巴巴的信　的规模和用户数量都不会减少，任，短时间内余额宝就获得了大量的客户支持。　一行活期存款利率且起购点较低。截至３月底，余额宝已积累了至少　余额宝的出现，吸收了社会上的一部分人手中的闲散资金，在　５０００亿元人民币存款，成为全球第四大货币基金。　定程度上，会影响商业的银行的利益　余额宝对商业银行的影　一　余额宝的优势明显，备受客户的青睐，主要体现在　务会造成一定冲击，短期来看，整体影响不会太大，但长期来看，如　以下几个方面　响整体偏负面，主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业　果国内监管环境进一步放松，余额宝限制因素减少，产品线相应丰　（一）余额宝的转入门槛低。年满ｌ８Ｎ岁的中华人民共和国大　陆居民，完成支付宝账户身份验证且绑定快捷支付即可成为余额　宝的用户，账户中无论是几十块上百块还是几千块都可以转入余　额宝账户来获取收益。另外余额宝的操作简单易上手，用户将资　金转入余额宝内，就可以购买基金公司的货币基金，而且从开户、　购买均在支付宝站内一站式进行。目前支付宝用户中，２１岁至　２５岁的人群占比最高达到３０％，２５岁至３０岁的人群紧随其后占到　２８％，这意味着超过一半的支付宝用户都是２０岁至３０岁的年轻人　富起来，其对商业银行的影响可能会加大。　随着规模裂变式增长，余额宝招来热议的同时也遭遇着质　疑。２Ｏ１４年２月２１日，央视证券资讯频道执行总编辑、首席新闻　评论员钮文新撰文炮轰余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，是　典型的“金融寄生虫”，呼吁应“取缔余额宝”。对于钮文新的　说法，支付宝方面做出回应：余额宝的核心价值观是用创新的思　路，市场化的方法，让普通人零门槛、低成本地享受适合自己的金　融服务。“余额宝”并没有威胁到国家经济安全，相比银行存款　群，这些人中绝大部分受限于经济能力都没有太多投资理财方面　的经验，而余额宝不限投资金额，不限投资期限正好满足了这部分　人的投资需求，因而广受市场追捧。　总量，余额宝乃至货币基金的总体规模都较小，无法干扰到利率市　场。钮文新与余额宝之间的舌战已然白热化，由此引发的业界声　音层出不穷。经济学博士、著名财经主持人马红漫：钮文新论据　正确，结论错误。马红漫认为，钮先生的核心观点认为银行融资成　本提高了，就必然会把这个成本转嫁到老百姓身上、转嫁到企业　身上，这中间存在论据链条的断裂。这个逻辑并不成立。　关于是否“取缔余额宝”的辩论不绝于耳，孰是孰非尚未定　论。不过，正如多数业内人士所言，无论金融产品抑或金融服务，　（二）余额宝与其他理财产品相比流动性好，其能随时用于购　物消费和转出，其流动性与活期存款相当，而且余额宝对用户的　最低购买金额没有限制，１元就可以购买。不过一般情况下，建议　余额宝转入金额为ｌ００元以上，可以有较高概率看到收益，若当天　收益不到１分钱，系统可能不会分配收益，且也不会累积。目前我　国多数基金一般采用申购Ｔ＋１日、赎回Ｔ＋２日资金可用，交易效　率相对较低，一定程度上限制了货币基金现金管理工具功能的发　均须符合经济市场规律，方能生存。　挥。　余额宝出世以来，不但支付宝里的钱源源不断地转入余额宝　中，而且场外资金也被此相当高的收益率吸引而进入余额宝，余　（三）余额宝与银行活期存款相比，收益远高于银行活期存　款。余额宝等互联网基金吸引投资者的地方，在于存款的年化　收益率可达６％，并且能随存随取，而中国政府所限定的银行一年　额宝也创造了短短一个月聚拢资金Ｉ　５０亿人民币的商业奇迹，直　接将名不见经传的天弘基金公司从行业排名５０开外拉进了前十的　行列。２Ｏ１　３年ｉ２月底，我国居民个人储蓄存款总量达４５万亿元，　１５２现代商业Ｍ０ＤＥＲＮ　ＢＵＳＩＮＥＳＳ　期存款利率的上限为３．３％。各大银行的普通活期存款账户年利　金融视线Ｉ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｖｉｅｗ　率仅为０．３５％。截止２０１４年４月７日余额宝的七日年化收益率在　５００００起人民币，而且赎回后资金到账要一到两天，时间上不够灵　５．３７３％，虽然与２０１３年６月刚上线不久的６．０８４％，￣Ｎ比有所下降，　活。在ｌ一３个月期限的银行理财产品当中，均有预期收益率超过　但是２０１４年银行的活期存款利率依然为０．３５％，相比下来余额宝　６％的产品。在４－６个月以上期限的产品当中，有的银行预期收益　依然高出银行活期存款１５倍之多，余额宝的收益率还是普遍高于　率已经达到６．４％、６．５％，不过认购起点也达到了１０万元和５０万　银行活期存款利率。　元不等。因此，有部分商业银行超短期和短期理财产品的客户会　二、余额宝的体现优势的同时，给商业银行造成了一定　的影响，主要体现在以下几个方面　（一）余额宝对商业银行活期存款的影响。银行活期存款利率　与货币基金收益相差高达１０倍，余额宝的收益远高于银行的活期　存款收益，这也是为什么“余额宝”自推出以来能够迅速吸进上　千亿元资金的原因。虽然支付宝客户被告知余额宝本质是一种理　财模式，存在一定的风险，但是支付宝客户对支付宝的安全和信誉　有极高的认同度，在主观上已经把余额宝和高息活期存款同化了，　将手中的闲散资金以及暂时留在银行卡里的闲置资金转入到了　“余额宝”里面，这样既方便了网上的购物，又能及时满足现实中　的资金需求。所以支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。　２０１　３年１１月１１　１Ｅｌ央行发布１０Ｂ份的金融统计数据报告显示，　当月住户存款减少８９６７亿元，存款流失比较严重。来自天弘基金　的数据显示，２０１　３年１１月１４日天弘增利宝货币基金规模突破ｌ０００　亿元，开户数超过２９００万户。显然余额宝的推出对银行活期存款　具有一定的冲击。并且在余额宝规模不断做大的刺激下，随着腾　讯、京东等新玩家的入局，各类“宝宝们”产品跌出，互联网理财　产品的类别也更加丰富，对银行活期存款也会造成一定的影响。　（－）余额宝对银行的基金代销业务产生的影响。银行代销的　理财产品准入门槛一般都比较高，并且变现时间也比较长，再加上　银行代销的理财产品的收益不是很理想而风险又相对较高。以余　额宝为代表的互联网金融业对商业银行在基金代销和理财产品业　务造成的冲击！Ｅｌ益显现。　余额宝嵌入电商平台直销基金是继第三方平台销售基金、证　券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台销售基金之后，在　基金销售渠道多元化的一个重大突破。余额宝模式大大拓宽基金　销售渠道，减少基金公司对商业银行代销的依赖，进一步分流商业　银行基金代销业务。第三方平台获得销售基金牌照后，对银行的　基金代销业务就已经造成了强烈冲击。　余额宝开启第三方支付平台直销基金的先河，尽管只有增利　宝一支合作基金，但其规模就突破百亿。如果支付宝推出更多具　有结构化差异的基金产品，加上其他第三方支付公司效仿的聚集　效应，商业银行的基金代销业务将会受到严重的挑战。当前，互联　网金融推进的速度日益加快，“类余额宝”越来越多，银行作为基　金最大销售渠道的地位也受到挑战。　（三）余额宝对商业银行理财产品的影响。余额宝不仅能够持　有货币基金得到较高的收益，还能随时赎回基金用于消费或转出，　其流动性相对较强，而且余额宝对用户的最低购买金额没有限制，　一元钱都能购买。　从增利宝的特点和投资结构来看，增利宝与商业银行的１天周　期的超短理财产品性质最接近，根据各大商业银行的１天周期理财　产品来看，其申购资金要求和申购赎回时间皆比余额宝苛刻许多，　一般情况下，申购商业银行的理财产品的最低申购资金要求最低　转投余额宝，这对商业银行超短期理财产品造成一定的冲击。　我国商业银行由于体制和政策因素，长期处于金融服务机构　的核心地位。大多数金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，在　金融市场之中处于强势地位。余额宝自上线之后迅速发展，吸纳　大量资金，余额宝顺利推出后，其引发的聚集效应和蝴蝶效应马上　得到呈现，第三方支付业务公司相继推出各种“类余额宝”产品，　对商业银行传统业务造成显著冲击。就目前来看说余额宝撼动银　行的地位还为时过早，但余额宝确实真真切切的让银行受到了一　个巨大的冲击。　余额宝这种新的理财模式也对中国银行业的高收益构成一种　挑战，促使其进行改革，不断完善制度体系，提高竞争能力。口　参考文献　【１】邱勋．余额宝对商业银行的影响和启示［Ｊ］新金　融．２Ｏ１　３（２５）５０－５４　【２】邱勋．互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略一以余　额宝为例【Ｊ】上海金融学院学报．２０１　５　［３】范敏．“余额宝”业务发展趋势、影响及政策建ｉｌ［ｄ】时代　金融．２０１　５　［４】李庆治．“余额宝”又一次“改变”了银行［Ｊ】国际金　融．２０１　５（０８）　［５］Ｚ莹．余额宝或深陷增长瓶颈［Ｎ】中国企业报．２０１　４　０４　０１　（５）　作者简介：　尹沛东，１　９　８２．２，男，河南郑州，汉，大学本科，助教，工商管　理，大学教师　ＭＯＤＥＲＮ　ＢＵＳＩＮＥＳＳ现代商业１５，３