13级金融一班冯逢斌 学号： ************
一、公司简历
阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大、全球第二大的电子商务公司。它的总部位于中国杭州，在中国大陆超过30个城市设有销售中心，并在香港、瑞士、美国、日本等设有办事处或分公司。阿里巴巴B2B公司是阿里巴巴集团的旗舰公司，是国内领先的B2B电子商务公司，主要是服务于中国和全球的中小企业。
二、财务能力分析 1.盈利能力分析 净资产收益率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛 2013 23.53% 17.34% 18.23% 16.12% 2012 20.35% 16.34% 17.12% 16.01% 2011 25.55% 15.23% 16.23% 15.12% 该指标关系到投资者对公司现状和前景的判断。我们可知阿里的净资产收益率靠前，所以其盈利能力比同行业大规模企业具有一定优势，这也是阿里成功吸引巨额外资投资的关键要素。而慧聪由于净利润为负的经营状况，使得该指标仍处于负值，这将影响着该企业的筹资方式筹资规模，进而影响企业的未来发展战略。
总资产收益率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛
明显看出阿里、环球资源和网盛在资产管理水平上都较好，资产运用得当，费用控制严格，利润水平就高。而慧聪恰恰要注意这点，可以通过考察各部门、各运营环节的工作效率和质量来分清内部各部门责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益积极性。 2.营运能力分析
由于阿里巴巴不存在存货和应收帐款，所以我们只能通过总资产周转率、流
2013 11.34% 10.12% 7.34% 6.12% 2012 5.54% 8.11% 7.12% 6.01% 2011 7.33% 8.01% 5.12% 5.10% 动资产周转率、固定资产周转率来分析阿里的营运能力。 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 58.57% 68.2012% 流动资产周转率 79.55% 总资产周转率 66.70% 49.91% 337.37% 57.26% 360.05% 固定资产周转率 413.2011%
固定资产周转率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛
2013 360.05% 220.12% 220.13% 178.12% 2012 337.37% 220.12% 213.12% 128.12% 2011 313.2011% 231.12% 189.12% 110.34% 从上述数据看出，阿里巴巴与环球资源固定资产周转率都较高，表明他们对企业的固定资产相对来说投资得当，结构分布合理，营运能力较强。而慧聪和网盛可能存在固定资产数量过多或没有充分利用，导致设备闲置。阿里对资产使用率基本保持稳定，其中2013年对资产的运用增长幅度较大，但11年可能存在着较多的闲置资金，导致流动资产周转率下降，从而影响着总资产周转率。 3.偿债能力分析
中期业绩 流动比率（倍） 流动比率（倍）
2013/06 1.99 1.99 2012/06 2.38 2.38 2011/06 2.71 2.72 从短期负债比率来看，这三年的流动比率和速动比率基本都维持在2以上，说明公司的资金流动性较好，短期偿债能力较强。短期偿债能力是财务分析中一
个十分重视的问题，短期偿债能力不足，企业就无法满足债权人的要求，可能会引起破产或是造成生产经营的混论。
资产负债率 产权比率
从长期负债比率可以看出阿里巴巴的债务负担逐年增重，长期负债能力下降，债务负担变重。而从产权比率可以看出偿债能力受股东权益的保证程度也逐渐下降。企业的长期偿债能力和企业的获利能力、资本结构有着十分密切的关系。所以阿里巴巴集团应该对此加大重视，控制并改变这个趋势，改善长期的偿债能力。
4.发展能力分析 净利润增长率 营业利润增长率 收入增长率 资产增长率 股东权益增长率
从上述数据可以看出，营业额是不断增长且幅度加大的，说明公司规模在不断扩大，销售增加。而净利润增长率和营业利润增长率在2012年都为负数，说明2012年公司的盈利状况不善，但2013年转变为正增涨而且是大幅增涨。
2011到2013年这三年整体上来看，股东权益增长率、资产增长率、收入增长率以及利润增长率基本保持同步增长，且由之前的分析可以看出不低于行业平均水平，所以可以判断该企业具有良好的发展能力。
三、综合分析
2013-12-31 45.11% 43.20% 43.43% 34.35% 15.59% 2012-12-31 -12.25% -6.02% 28.98% 19.54% 1.43% 2013-12-31 54.72% 120.83% 2012-12-31 47.37% 90.01% 2011-12-31 37.97% 61.21% 阿里巴巴经过几年的飞速发展，在2011年已经具备较强的偿债能力，在资产运用上效率也较高，在盈利能力上更是具有着良好的增长势头，是一个后劲十足的成长型后期企业。纵观其他三个竞争者，都各自存在着缺陷，特别是慧聪处于艰难摸索转型道路，可能存在严重的内部管理问题，再继续这样下去可能将失去他的竞争能力。环球资源是它们间成立最久的一家企业，在各方面都表现得较稳定，能有效地运用企业资产，也具有良好的盈利情况，是一个较有实力的竞争对手。网盛根据目前的增长趋势没有阿里巴巴的规模大，但其在B2B的垂直型上有着较强的竞争优势，是阿里值得学习的地方。 四、结论
通过前面的众多分析，我们可以发现，阿里巴巴是一个发展状态良好的企业，正在较快发展的成长型后期企业，会逐渐步入成熟发展阶段。其总资产规模不断扩大，盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力也较强，是一个健康有前景的企业。不过2012年该公司出现一些小问题，财务状况欠佳，盈利较2012年有所减少，股东权益等也有所缩水，这可能与当时的金融危机有关，受到国际市场的一些影响。但2013年该公司扭转了2012年的颓势，继续开始了良好的发展势头，走出困境。
在财务方面，建议阿里巴巴汲取2012年的不足及经验，增强企业的生存发展能力。在业务方面，应看到其他公司独特的竞争优势，取长补短，发展创新阿里巴巴暂时提供的是信息交流，并且是死的信息，虽然更新快，信息量多，信息真实，但是信息是死的，不会自动找到企业，他们需要企业自己去找信息，由于阿里巴巴网站信息多，所以有一些有用的信息很难一下子找到企业，等企业通过努力找到这些信息的时候，这些信息却已经过时了。
阿里巴巴每天有很多的资讯，但是这些资讯都是从别人的网站或者报纸拷贝过来的，所以这样的资讯对于企业来说不是很及时的，所以阿里巴巴应该自己成立记者团，收集和采编第一手的商业资讯，并且要及时的反馈给企业，让企业不必要通过其他的网站和报纸就可以知道这些资讯，并且是真实的，是第一时间的。 同时阿里转载的资讯是别人以新闻的方式报道的，而阿里巴巴是针对企业和商人的电子商务网站，所以阿里的资讯应该有别人一般的新闻类网站的资讯，应该以商人的眼光和手法去采编，重点突出商业性质的资讯。阿里巴巴作为我国最
大的电子商务公司，现在发展前景也是一片大好，正确的经营战略和管理模式将会使他走的更远，进行阶段性的财务分析就是让它能够及时调整自己的经营战略，所以财务分析这对企业来说是十分重要的。
资产负债表（单位：百万元）
报告期 报表类型 非流动资产 流动资产 流动负债 净流动资产/(负债) 非流动负债 少数股东权益 - (借)/贷 净资产/(负债) 已发行股本 储备 股东权益/(亏损) 无形资产(非流动资产) 物业、厂房及设备(非流动资产) 附属公司权益(非流动资产) 联营公司权益 (非流动资产) 其他投资(非流动资产) 应收账款(流动资产) 存货(流动资产) 现金及银行结存(流动资产) 应付帐款(流动负债) 银行贷款(流动负债) 非流动银行贷款 总资产 总负债 H股股份數目 币种 2013-12-31 年报 1665.125 1201340.015 6384.62012 4655.406 517.466 49.816 5753.249 0.485 5752.764 5753.249 599.322 2012-12-31 年报 1313.848 8142.894 420127.065 4045.829 341.528 41.059 4977.2012 0.485 4976.605 4977.2012 368.137 2013-12-31 年报 790.937 7119.894 2885.493 4234.401 118.277 -- 4907.061 0.486 4906.575 4907.061 6.615 386.545 -- 31.719 -- -- -- 2688.951 15.576 -- -- 792013.831 3003.77 5049356.5 人民币 781.145 783.122 -- -- 12.723 3.802 51.34 22.386 -- -- -- -- 320116.165 2748.69 15.981 23.907 92.718 -- -- -- 12705.14 9456.742 6951.891 4479.652 5043731.20128 5039701.54 人民币 人民币 现金流量表（单位：百万元）
报告期 报表类型 经营业务所得之现金流入净额 投资活动之现金流入净额 融资活动之现金流入净额 2013-12-31 年报 3039.393 -2746.975 51.263 2012-12-31 年报 2240.215 -1222.244 -958.01 2013-12-31 年报 1590.063 -312013.921 -78.873 现金及现金等价物增加 会计年初之现金及现金等价物 会计年终之现金及现金等价物 外汇兑换率变动之影响 购置固定资产款项 币种
343.681 2748.69 320116.165 -6.206 -288.20119 人民币 59.961 2688.951 2748.69 -0.222 -42013.744 人民币 -1599.731 4321.17 2688.951 -32.488 -275.68 人民币
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