基于因子分析法分析我国上市商业银行的经营绩效

财经论坛基于因子分析法分析我国上市商业银行的经营绩效■刘晓蕾摘枣庄学院经济与管理学院要：商业银行是我国金融体系的重要主体，在经济发展中一直发挥着无可替代的作用。随着我国经济的快速增长，商业银行间的竞争愈发激烈。商业银行经营绩效评价是对商业银行的经营状况和成果的分析比较，提高商业的银行经营绩效，有助于商业银行实现利润最大化。本文使用因子分析法对我国16家上市商业银行进行经营绩效评价，从盈利性、安全性、流动性、成长性指标的内部相关依赖关系出发，找出影响经营绩效评价的主要因素，得出上市城市商业银行的经营绩效最好，上市股份制商业银行次之而上市国有银行最差的结论。关键词：商业银行；经营绩效；因子分析商业银行作为金融体系的核心，是适应市场经济发展需要和社会化大生产形成的金融机构，它是以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，实行自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的金融企业。商业银行以盈利为目的，在经营过程中追求盈利性、安全性和流动性原则，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性的服务。商业银行经营绩效评价是指通过科学的方法，选取适当的指标通过商业银行某一期间的经营数据全面分析，以做出对商业银行的盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力的综合评价。商业银行经营绩效的评价不仅是对商业银行已发生业务的评2,...，m)是特殊因子。2.因子分析法的步骤因子分析的核心问题有两个：一是如何构造因子变量；二是如何对因子变量进行命名解释。因此，因子分析的基本步骤和解决思路就是围绕这两个核心问题展开的。因子分析常常有以下四个基本步骤：（1）确认待分析的原变量是否适合作因子分析；（2）构造因子变量；（3）利用旋转方法使因子变量更具有可解释性；（4）计算因子变量得分。3.因子分析法的计算过程因子分析法的主要计算过程包括：（1）将原始指标数据标准化处理；（2）对指标化后的原始指标数据简历相关系数矩阵并进行检验；（3）求相关系数矩阵的单位特征向量；（4）确定公共因子个数并得出相应的因子载荷矩阵；（5）对因子载荷矩阵进行旋转并计算得分。二、商业银行经营绩效的评价指标商业银行经营的最终目标是利润最大化，这个最终目标与商业银行经营过程中盈利状况、流动状况和安全状况都有着密切的关系。本文根据我国商业银行经营的实际情况，从盈利性、安全性、流动性和成长性四方面选择适合我国商业银行经营绩效评价的指标。1.盈利性指标商业银行作为自主经营，自负盈亏的金融企业，其经营目标是利润最大化。盈利性体现商业银行财务效益状况，衡量商业银行过去利润的能力，推动着商业银行经营活动管理能力的进行。因此，盈利性成为衡量商业银行经营绩效评价的重要指标。本文选取的盈利性指标及其计算公式：（1）资本收益率=净利润/平均资本×100%；（2）净资本收益率=净利润/平均净资本×100%；（3）成本收入比率=营业费用/营业收入×100%；（4）营业收入利润率=营业利润/营业收入×100%；（5）人均利润=净利润/职工人数×100%，（6）净息差=利息净收入/生息资产×简记为：。其中是我们需要实际测量100%；（7）资本保值增值率=本年度所有者权益总额/上年度所有者权益总额×100%。2.安全性指标的变量，也就是我国商业银行经营绩效评价的各个指标。aij(i=1,2，...，m；j=1,2,...，n)是因子载荷；Fi(i=1,2,...，m)是公共因子；ei(i=1,.com.cn. All Rights Reserved.定，也为其未来发展提供更好的理论基础。科学的评价商业银行经营绩效有利于控制和预测银行风险，争取利润最大化；有利于各商业银行了解自身的经营状况并建立合理的经营机制；有利于投资者或债权人更加准确的了解商业银行经营信息；有利于维护经营秩序的稳定。一、因子分析方法介绍因子分析法是利用降维的思想，由研究原始变量相关矩阵内部的依赖关系出发，把一些错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法。因子分析法的优点在于：利用各个指标与因子之间的相关程度来讲指标进行分类，根据银行在各个因子上的效率表现并进行排名，利用方差贡献率为权数进行加权平均，从而在计算综合得分时避免人为确定权数的主观随意性。因子分析法通过分析时间的内在关系，抓住事情的主要矛盾，找出主要因素，使多变量的复杂问题变的易于研究和分析。1.因子分析法的模型描述121财经论坛安全性是指商业银行为避免经营风险以保证资金安全的要求，有足够的能力应付各种可能发生的风险和损失。本文选取的安全性指标及其计算公式：（1）核心资本充足率=核心资本/加权风险资产总额×100%；（2）资本充足率=（核心资本平均余额+附属资本平均余额）/加权风险资本×100%；（3）拨款覆盖率=期末贷款损失准备/期末不良贷款总额×100%；（4）不良贷款率=不良客户贷款和垫款/客户贷款和垫款总额×100%。3.流动性指标商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力，它被视为商业银行的生命线。本文选取的流动性指标及其计算公式：（1）流动比率=流动资产期末余额/流动负债期末余额×100%；（2）存贷比率=贷款期末余额/存款期末余额×100%；（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%；4.产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%。4.成长性指标商业银行为能维持合理的利润达到永续经营的目标，业务量的发展应兼顾流动性、安全性及盈利性，保持平稳而持续的成长。成长性代表商业银行未来发展潜力，也是衡量商业银行绩效评价的重要指标之一。本文选取的成长性指标及计算公式：1.存款增长率=（本年度期末存款总额/上年度期末存款总额）-1；2.资产增长率=（本年度资产总额/上年度资产总额）-1；3.净利增长率=（本年度净利润/上年度净利润）-1；4.营业收入增长率=（本年度营业收入/上年度营业收入）-1；5.营业利润增长率=（本年度营业利润/上年度营业利润）-1。三、我国上市商业银行经营绩效的实证分析截止2017年，我国的上市商业银行有16家。从银行监管的角度，我国商业银行包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行三种类型。目前我国已经上市的国有商业银行有：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行。已经上市的股份制商业银行有：招商银行、中信银行、华夏银行、中国光大银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、兴业银行、平安银行。已经上市的城市商业银行有：南京银行、北京银行、宁波银行。本文对我国上市商业银行经营绩效进行研究时将根据不同类型的上市商业银行分别进行横向与纵向的比较，有助于我们深刻了解我国上市商业银行的经营绩效。1.样本选取和数据来源本文根据实际情况，选择了我国上述16家上市商业银行2017年的财务数据进行研究。所选取的商业银行评价指标包括：资本收益率1、净资产收益率2、成本收入比3、营业收入利润率4、人均利润率5、净息差6、资本充足率7、核心资本充足率8、不良贷款率9、拨款覆盖率10、流动比率11、存贷比率12、资产负债率13、产权比率14、存款增长率15、资产增长率16、净利润增长率17、营业收入增长率18、营业利润增长率19、资本保1222018年22期总第883期值增值率20，如表1所示：表1-1我国上市商业银行财务数据表1-2我国上市商业银行财务数据数据来源：各商业银行官方网站整理而得2.我国上市商业银行经营绩效的因子分析（1）数据的标准化处理为了消除选取样本数据在数量级和量纲上的不同所造成的影响，分析比较变量，标准化处理样本数据，本文使用SPSS13.0软件对样本数据进行标准化处理，过程如下：（1）其中（2）（3）（2）计算特征值及贡献率利用SPSS13.0软件运用方差最大得出特征值、贡献率和累.com.cn. All Rights Reserved.计贡献率，如表2所示。贡献率是指单个公因子引起的变异占总变异的比例，说明此公因子对因变量的影响力；累计贡献率是所有公因子引起的变异占总变异比例，说明所有公因子对因变量的合计影响力。表2解释方差总和特征（3）计算因子载荷矩阵并命名根据表2所计算出的特征值及贡献率，选取前五个因子作为原变量，为使因子之间的信息更加独立，我们可以对因子载荷矩阵进行最大方差正交旋转，旋转后的因子载荷矩阵如表3所示：表3旋转后的因子载荷矩阵财经论坛根据旋转后的因子载荷矩阵，可以对主要因子进行命名和解释。资产负债率、产权比率、存款增长率、资产增长率、净利润增长率、营业收入增长率、营业利润增长率在因子1上的载荷较大，这7个指标都能反映我国上市商业银行的成长能力，因此称作成长因子；营业收入利润率、人均利润率、资本充足率、核心资本充足率、拨款覆盖率、资本保值增值率在因子2上的载荷较大，这6个指标都能反映我国上市商业银行的安全能力，称为安全因子；资本收益率、净资产收益率、成本收入比、净息差在因子3上的载荷较大，这四个指标反映了我国上市商业银行的盈利能力，称为盈利因子；不良贷款率在因子4上的载荷较大，称为不良贷款因子；流动比率、存贷比率在因子5上的载荷较大，称为流动因子。3.我国上市商业银行经营绩效的因子分析结果及排名采用回归分析的方法，在根据因子得分系数矩阵我们可以得到各个因子的评分模型，计算公式如下：通过上述公式计算出上市商业银行各因子得分及排名，如表4所示：123.com.cn. All Rights Reserved.财经论坛表4我国上市商业银行因子得分及排名根据上述模型计算出各因子的具体得分后，可以得到商业银行经营绩效评价的综合评分模型，计算公式如下：（9）最后通过计算得出结果并排序，我国上市商业银行综合绩效得分及排名如表5所示：表5我国上市商业银行综合得分及排名4.我国上市商业银行经营绩效因子分析结果的评价（1）成长性分析对于我国上市商业银行成长能力的评价，从成长性因子来看，兴业银行、北京银行等得分较高，排名较靠前，而国有银行多处于比较靠后的水平。产生这种结果可能因为股份制商业银行与城市商业银行比国有银行创新能力强，增长较快。股份制商业银行成长能力相对来说比国有商业银行较强，这与近几年来股份制商业银行所占的市场份额不断扩大，而国有商业银行所占的比重不断减少是密不可分的。1242018年22期总第883期（2）安全性分析在安全性方面，从安全性因子来看，北京银行、兴业银行、上海浦东发展银行等排名靠前，安全性较好，而国有商业银行的排名较靠后。产生这种结果的原因可能是国有上商业银行的不良贷款较高，资产不稳定且商业银行竞争激烈，国有银行进行过多的贷款，社会整体的信用意识较为淡薄，信用规则即制度尚未健全，严重影响了国有商业银行的资产安全。（3）盈利性分析商业银行是以盈利为目的的特殊企业，通过对因子分析的结果进行研究，可以看出，三类上市商业银行在盈利性方面排名相差不大，平安银行最好，中国农业银行次之，宁波银行第三。国有商业银行以及城市商业银行与股份制商业银行相比，上市时间较晚，机制不灵活，开拓新业务能力不足，使得国有商业银行与城市商业银行的盈利能力比股份制商业银行有一定差距。（4）流动性分析目前我国商业银行的流动性普遍较强，从流动性因子来看，平安银行、宁波银行、中国银行等处于前列，流动性较好，而兴业银行等排名较低。出现这样现象的原因可能是国有商业银行由于国家的支持，在经营过程中对流动能力的要求可能稍有放宽，而股份制商业银行和城市商业银行正处于进一步扩大发展的阶段，对流动资产和流动负债的需求比较大。（5）综合分析根据综合得分，可以看出我国上市国有商业行排名均靠后，其中工商银行、农业银行较好，而中国银行最差。股份制商业银行与城市商业银行相比，兴业银行的经营绩效最好，但根据整体排名来看，城市商业银行更好，北京银行的经营绩效仅次于兴业银行，南京银行与宁波银行的排名居中。国有商业银行固定资产、资本实力较强，市场业务份额占有很大。但国有商业银行上市时间较晚，各项制度改革建设明显滞后，这些因素使国有商业银行营运能力、盈利能力等方面形成劣势，从而导致其经营效率较低。参考文献：[1]戴国强.货币银行学（第四版）[M].北京：高等教育出版社，2015.[2]何晓群.多元统计分析（第四版）[M].北京：中国人民大学出版社，2015.[3]钟齐.基于因子分析的我国上市商业银行经营效率比较分析[J].统计与信息论坛，2012.[4]王学民.应用多元统计分析（第五版）[M].上海：上海财经大学出版社，2017.作者简介：刘晓蕾（1984-），女，经济学硕士，现任职于枣庄学院经济与管理学院.com.cn. 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