财务报表分析

财务报表分析

刘玉杰

郑州工业应用技术学院商学院，河南 郑州 450000

摘要：人类社会一直在不断的进步，会计也跟随时代的发展在不断的前进和完善，而财务报表作为会计的重要载体，更是连续、系统、全面、综合地反映了不同会计主体之间的各项经济往来，财务报表分析也越来越被更多的不同的利益相关者所关注甚至研究，在现代社会中扮演着越来越重要的角色。本文以上市公司“万科企业股份有限公司”对外披露的财务报表和年度审计报告为分析对象，依据财务报表分析的相关理论，对万科企业股份有限公司的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，主要对其资产负债进行分析。 关键词：财务报表；分析；万科 中图分类号：F231.5 文献标识码：A 文章编号：1671-5853(2015)6-0087-01

1 万科股份有限公司的基本状况

万科成立于1984年5月，现任董事长为王石，是目前中国最大的专业住宅开发企业。截至 2013 年 12月 31 日，公司共有在册员工 35，330人，较上年增长 13.9%，平均年龄为 31.3 岁。其中房地产开发系统共有员工 6，959 人，较上年增长 14.5%，平均年龄 31.9 岁，平均司龄 3.6 年。2013 年是万科第三个十年发展阶段的收官之年，而 2014 年是第四个十年段的开始。

2 万科企业股份有限公司的财务报表分析

从表中可以看出2014年公司流动负债占资本总计的67.99%，非流动负债占资本总计的9.22%，所有者权益占资本总计的22.8%。公司的负债资本比例为77.20%，负债资本比例反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比例越低（50%以下），表明企业的偿债能力较强。而77.20%的比例较高，说明万科的偿债能力不是很强。权益资本比例为22.80%，较低。公司的负债资本较高，权益资本较低导致企业的财务风险较高。

短期偿债能力分析：

流动比率=流动资产/流动负债*100%=46480569/ 34565403*100%=134.47%

根据西方企业的长期经验，一般认为200%的比率较为适宜，公司流动比率不是很高。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，但是流动比率过高则表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金利用效率，进而降低企业的获利能力。过低（低于0.8）将会加大企业到期不能偿还短期债务的概率，加大企业的财务风险，如果过低企业有可能破产。从表中我们可以看出，公司的流动资产中很大比例的存货，占到了流动资产的68.36%。除了存在大额订单的情况下，过多存货往往是因为产销不平衡，存货积压造成的，这种情况下的存货变现能力不强，因此虽然公司的流动比率不是很高，但是偿债能力还是比较强的。

速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债*100% =(46480569-31772637)/34565403*100%=42.55%

西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，表示企业有较好的偿债能力，公司速动比率较低。速动比例较高说明公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿还流动负债的能力较强，而公司的速动比率为42.55%，是比较低的，表示偿债能力不足。

长期偿债能力分析：

资产负债率=负责总额/资产总额*100%=77.20%

一般认为，资产负债率在40%-60%之间较为适宜，公司资产负债率较高，这说明公司的负债比重较高。资产负债率

是企业负债总额占企业资产总额的百分比。这个指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小， 反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度， 也反映了企业举债经营的能力。

产权比率=负债总额/所有者权益*100%=（3456 5403.10+4686110.75）/11589361.69*100%=338.69%

一般认为企业产权比率为100%最为合适，如果认为资产负债率应当在40%-60%之间，则意味着产权比率应该在0.7-1.5之间，公司的产权比率非常高。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱。

3 问题与建议

3.1 公司存在的问题

总体而言，万科集团经过几十年的发展，从目前的情况来看，总的发展趋势还是好的，但同时也存在一些问题，主要有如下一些：

存货比率较大。公司2014年的存货净值为31，772，637.85万元，占流动资产合计的比率为68.36%，占资产总计的比率万为62.49%，虽然比2013年下降了4.05%，但是比重还是较大。过多的存货会带来一系列不利的影响。首先，存货不仅会增加企业保管、整理费用，还会增加存货损耗等危险；其次，大量存货会占用过多资金，造成企业资金周转困难，增加利息，降低资金使用效率；再次，现代市场经济中，更新换代非常迅速，拥有大量存货不便应对复杂多变的市场。

现金金额较大。企业货币资金的金额为6，271，525.34万元，占资产总额的62.49%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。

3.2 对公司的建议 对以上提到的问题，万科应充分的重视，积极解决问题，对此我有以下建议：

关于存货比重较大的问题，建议万科进一步优化存货结构，适度控制存货数量，采取一定的促销手段减少存货的比重。存货是万科盈利的保障，也是公司主要风险的来源。

降低货币资金比例。货币资金拥有量过多会降低企业资金利用效率，增加企业成本。所以公司应当在2015年注意根据自身需求，确定一个最佳货币资金持有量，以合理调度货币资金余缺，避免货币资金持有量的不适当给企业造成的不良后果。

参考文献

[1]邵争艳，商务会计[J].北京：北京服装学院商学院，2014（11）.

[2]王鼐.上市公司财务报表分析——以北汽福田股份有限公司为例[J].商业会计，2012（12）：57-59.

作者简介：刘玉杰，女，汉，1982-，中级会计师，郑州工业应用技术学院商学院专职教师。

2015年6期 87