我国信托业发展中面临的有关问题探析

ＭＯＤＥＲ　Ｎ　金融保险　随着我国经济实力的增长，我国的金融业也得到飞速的发展，然而相对予其他金融业，我国的信托业却一直显著落后，　而且面临的问题复杂而又繁多。本文主要从驽前形势下，对我国信托业面临的问题进行探析　我国信托业发展中面临的有关问题探析　文，许样军翟付保　我国信托业发展的历史轨迹　言，自身发展过于滞后，且其规模和地　开，大的金融机构开始由分业经营向混　和现状　位也远远不能和证券、银行和保险业相　业经营发展，比如大的银行、证券公司　改革开放以来。我国金融业取得　比，造成了我国专业理财领域畸形发　以及保险公司纷纷利用自己的专业优势　了长足的发展。信托业也随之发展。从　展，究其原因，可从自身因素和外部因　通过各种渠道代客理财，而且比信托公　１　９７９年恢复信托业到现在，信托业经历　素两个方面进行分析。　司在许多方面更优惠、更专业。特别是　了六次大的整顿，由第一次（１９８２年）　一、外部因素。　在我国长期以来面临高通胀的压力下，　限定开展信托投资业务的机构到第六次　第一，我国的信托市场不够完善，　由于连续好几个月我国的通胀率都保持　（２００７年）两部新的信托规定出台。特　大多数投资者还没有明确的信托投资的　在５％以上。导致央行今年连续加息和提　别是在１９９９年３月对全国混乱的信托局　观念，导致参与信托投资的主体不足。　高准备金率甚至使准备金率达到２１％的　面进行清扫，最终几百家信托机构得以　在我国当前阶段，大多数投资者对信托　历史高位，面对趋紧的政策，各大金融　登记保留下来的只有约６０家。极大地规　没有足够的了解，只有少部分专业知识　机构更是通过各种渠道来提升自身的盈　范了信托市场也取得一定的发展；２００１　丰富的人和机构参与，￣Ｄ２０１　１年第一季　利水平，加上外资金融机构的介入，这　年４月２８日出台１Ｏ月１日实行的《中华人　度的我国资金的来源中只有４．３８％为管　就使信托公司面临的竞争更加激烈。　民共和国信托法》从法律制度上对信托　理财产信托。２０１０年第四季度也只有　第四，我国信托业的专业人才缺　业的相关问题进行规定。但相对于传统　４．８６％。　失严重，缺少专门的信托人员。在国内　金融业的其他三部分：银行、保险和证　第二，我国信托行业的法律和制　目前还没有真正意义上的系统、全面的　券而言。我国信托业的发展则是相形见　度建设不够完善，金融监管明显不足。　信托资格认证，只有一些如理财规划师　绌，无论是规模还是盈利水平以及总资　我国目前信托业的法律和制度主要有　（ＣＨＦＰ）、金融理财师（ＡＦＰ）等行业　产等都是无法比拟的。　２００１年的《中华人民共和国信托法》和　认证的资格，还没有全面系统的资格体　特别在近几年我国逐步开放金融市　２００７年的《信托公司管理办法》、《信　系，这也是信托业落后的一个重要的外　场，金融创新和金融深化不断发展，在　托公司集合资金信托计划管理办法》，　部因素。　同其他三大金融行业竞争时，信托业的　这三部法律法规都是最基本、最初步的　二、内部因素。　发展空间被它们大大抢占，而且面临着　立法，只是基本立法、行业法规及简　第一，业务范围狭窄，导致信托　业务范围和监管制度的重叠，导致近年　单的业务管理制度，它们都没有对风险　机构的盈利水平明显偏低。我国信托业　来信托业虽有发展但举步维艰甚至出现　管理、交易主体、业务范围的明确规定　的通病就是各机构的业务、结构非常单　结构畸形等问题。　以及产权归属等许多问题做出清楚的规　一，产品同质现象严重导致同业竞争激　定，监管力度明显不够。　烈。２０１　Ｏ年４季度末的数据表明，信托　当前形势下我国信托业面临　第三，由于银行、证券和保险业的　行业的利润只有１　５８．７６亿元。而且按　的问题原因　发展和业务扩张，信托业面临的竞争程　资金的运用方式分。投资结构中贷款占　我国信托业相对于其他金融业而　度异常激烈。当前我国金融市场逐渐放　５４．３７％，长期股权投资占１５．７２％；按　ＭＢＣ　Ｉ　２０１ｆ．∞　１２３　Ｅ　ＮＴ　ＥＲ　ＰＲＩＳＥ　ｌ』］］金融保险　金融保险ＣＵＬＴＵＲＥ　Ｌ…ｊ　投向分，基础产业占３４．３９％，房地产占　的问题严重。在我国，绝大多数的信托　１４．９５％，所以高度同质的业务结构比如　公司的控股股东为地方政府或管理权限　带来激烈的竞争和低利润。　在政府，使得信托公司变相成为为地方　第二，信托业的风险处理机制和其　政府提供资金支持的“金库”，不能建　他流通机制、退出机制等明显不完善，　立真正意义上的现代企业制度；许多信　有待进一步加强。我国的信托投资行业　托公司的业务部门、风险管理部门和　普遍存在着信息不对称以及信用风险、　内部控制制度明显不够完善，导致信托　违规风险等问题，受托人经常违背委托　公司的违规操作以及风险的发生难以控　人的意思进行操作，存在较高的相关风　制；另外，有的信托公司作为大的商业　险，而且信托公司可能利用立法监管不　银行的控股机构，甚至成为这些银行逃　足的空白，以产品创新为借口进行违规　避金融监管的避难所，相关风险无疑由　操作，也带来更大的风险，如著名的金　银行转入。　新信托事件；另外，信托机构的资金　“期限错配”问题严重，如上所述，按　应对信托业相关问题的政策　投向分，基础产业占３４．３９％，房地产　建议　占１４．９５％，而这些来源中大多数的短期　在我国目前经济政策趋紧，外资　资金却被投到回首期限较长的基础产业　金融机构和地方性金融机构的介入，金　和房地产行业，无疑加大风险发生的可　融业混业经营趋势明显且竞争激烈的形　能。而且我国的信托业的产品单一，缺　势下，信托业要想取得长足、健康的发　乏完善的流通机制，不能保证投资者的　展。必须从内、外两个方面着手，联合　实际经济利益。　采取措施，才能到达更好的解决效果。　第三，信托业的内部治理结构混　一、外部措施。　乱。我国信托业由于受历史遗留问题的　第一，政府和相关机构加大信托业　影响，信托机构的内部治理结构不合理　的营销和宣传力度　，加强人民对信托也　的认识和意识、观　念。信托由于是从西　方引进来的。虽然在　我国也有一段历史，　但受实际经济状况的　影响，其影响力一直　不大。所以。必须加　大相关方面的宣传，　提高人们的信托意　识，才能丰富信托市　场的参与主体，信托　市场的相关机制才有　建立和发展的可能，　所以这是解决市场主　体不足的重要措施。　第二，加大立　法、制度建设和金融　监管、引导。为信托　业的发展提供良好的　１２４　ＭＥＣ　ｌ　２０１１　０３　法律和制度保障。针对当前法律制度不　完善和产权界定不清晰的问题，政府必　须从根本上完善相关立法和制度建设工　作，明确信托机构的业务范围和产权归　属问题，划清相关责任机制，引导建立　真正的现代企业制度，特别是在产权清　晰和权责分明方面，这是信托机构迅速　发展所必不可少的法律和制度前提。　二、信托机构自身措施。　第一，信托公司要致力于拓宽业　务范围，使产品结构多样化、特色化，　避免激烈的同质竞争，可以大力与银　行、证券等其他金融机构合作。信托机　构只有大力发展自身的信托资金业务，　扩大业务的范围和业务的种类，才能　吸引更多的投资者；而打造属于自身的　特色产品既能树立自己的品牌形象，又　能避免激烈的同质竞争，提升自身的盈　利水平；另外，在当前紧缩性的政策和　激烈的行业竞争形势下，信托公司为了　克服自身的资金、信息、专业技术的不　足，可以适当选择与商业银行、证券公　司、保险公司等合作，壮大自身的资金　实力，利用它们的信息、专业以及客户　优势为自身谋发展，可以将相关业务进　行“转包”或“再承包”，进行优势互　补。　第二，建立、健全风险处理机制和　流通、退出机制以及相关的内部控制机　制，完善信托公司自身的风险控制和服　务职能。信托公司应致力于同投资者的　权利义务的划分以及投资资金的退出或　流通机制的建设，充分保障投资者的相　关利益；建立完善的内部控制机制，以　防止、控制内部违规操作以及相关的业　务风险的发生。　只有从内外两个方面，将法律制度　建设和自身相关机制的完善相结合，才　能使我国信托业取得进一步的发展。醴　（作者单位：安徽大学经济学院）