金融供给侧结构性改革背景下商业银行同质化问题研究

问题研究

陆岷峰

（江苏银行，江苏南京周军煜

南京210000）210046；江苏紫金产业金融发展研究院，江苏摘要：基于国内外学者在商业银行市场定位和差异化发展的研究成果，结合我国商业银行分工历史演

变，揭示中国银行业同质化经营的驱动因素，借助相似距离模型从我国上市银行收入结构和贷款行业分布双重视角测度国有大型银行、股份制商业银行和城市商业银行间的经营同质化程度，得出当前我国不同类型的商业银行同质化过度，并由此引发金融脱实向虚、做大放小等问题。因此，在金融供给侧结构性改革背景下，商业银行在强调竞争发展的同时，还要坚守机构设置初心、坚持发展定位、坚持适当的分工与差异化经营。

关键词：商业银行；同质化水平；改革目标；差异化监管；相似距离模型中图分类号：F832.33文献标识码：A文章编号：1674-5477（2019）11-0005-07一、引言

改革开放以来，我国银行业快速发展，截至2018

年6月末，我国银行业金融机构资产总额达253.4万亿元，涌现出包括政策性银行、国有大型银行等在内的11类金融机构。金融扎根于实体经济，作为金融供给侧主体的银行更应当承担服务实体经济发展的使命。尽管我国银行业金融机构种类繁多、覆盖面广、增长速度快，但在经营过程中同质化问题依然突出，影响我国商业银行服务能力的提升、核心竞争力的形成以及可持续发展能力。我国商业银行同质化经营问题已经成为理论和实务界的共识，商业银行间在经营模式、市场定位、服务对象、产品体系等方面的同质化程度偏高，尤其是城市商业银行、村镇银行等

肩负普惠金融使命的金融机构，逐渐偏离成立之初市

场定位，过度追求发展速度和规模扩张，这种竞争模式和行业格局不仅难以满足经济发展对金融服务的多元化需求，而且会造成相关金融领域的过度竞争，使得金融供给和实体经济需求错配，不利于金融服务质效的提升。

二、文献综述

Alexander&Eatwell（2007）将同质化引入金融业，认为经济全球化进程加剧了金融业的同质化，而引起同质化的因素有很多，包括市场参与者基于同一目标和风险偏好作出的相似投资行为、混业经营的业务模式、高度同质化的风控模型运用以及政府同质化

（一）商业银行同质化的概念和表现形式研究

基金项目：江苏省互联网金融协会省级项目“关于金融服务实体经济战略研究”（2019SHJ66）。收稿日期：2019-07-16

作者简介：陆岷峰，男，江苏金湖人，博士后，教授，供职于江苏银行，研究方向为宏观经济、商业银行、

中小企业。周军煜，男，江苏东台人，硕士研究生，江苏紫金产业金融发展研究院助理研究员，研究方向为商业银行、互联网金融。-5-

金融理论的监管工具和行为等。刘春航（2012）借助生态学中对生物同质化的定义，认为银行业同质化是指商业银行在业务结构、发展策略、市场定位、目标客户和金融产品的性质、功能和种类等方面具有高度的相似性。国内关于银行业同质化的研究主要集中在定性分析上，认为银行同质化主要表现为发展战略、盈利模式、业务结构趋同2011（黄飞鸣等，2009；李岳，2010；魏革军，业出现了新的同质化趋势，）。随着利率市场化改革进一步深入推进，具体表现为银行间共同暴银行露程度的加深，使得我国银行业累积较大的系统性风险（林澍等，2016）。

（二）商业银行差异化经营对策研究自2003年我国银行业全面市场化改革以来，银行之间的竞争程度有所提升，但是大型银行、中小银行之间的同质化现象明显提高，引起了理论界和银行业的广泛关注。陆岷峰（2011）认为中小银行作为我国银行体系中不可或缺的重要组成部分，可以向全方位区域性银行、特色品牌银行、社区银行等方面发展，在转型过程中需基于自身业务特点打造差异化企业品牌形象，逐渐形成差异化经营特色和市场定位，解决同质化发展困境。王毅、韩维贺（2013）提出了商业银行的区域差异化经营策略是战略转型的核心要义。徐英等（2013）研究了股份制银行的同质化现状和业务转型路径，认为股份制银行应当着力创新发展理念，健全绩效考核模式，建立良性用人机制，实现特色化、差异化发展。刘涛等（2014）认为差异化发展模式是中国上市银行的长远性发展战略，根据西方发达国家银行的发展历史，差异化战略可以分为数据库建设、市场细分、战略细分等八个方面，通过构建中国上市银行差异化经营绩效多元线性回归模型，分析不同差异化战略对国有商业银行、股份制银行、城商行三个群体经营绩效的影响程度。

（三）商业银行同质化与风险关系研究

一个同质化较高的银行系统稳定性会降低，金融市场中同质化过高不仅会引发金融资源供给与需求失衡，而且可能会导致和加剧系统性金融风险，甚至引发金融危机。因此，在当前经济高质量发展的目标框架下打赢防范化解重大金融风险的重要任务之一就是解决我国商业银行同质化经营问题。&May（2011）追溯了次贷危机发生的原因，认为在危Haldane-6-

《区域金融研究》2019年第11期

机爆发前各银行采取了相同的多元化经营策略，在负债端依赖同业批发资金，在资产端过度持有结构化信用产品，即使每家银行都通过分散化经营降低自身经营风险，但把银行业看作一个整体会发现行业持有同一Marcel“超级资产组合”略会提高其抵御特定风险冲击的能力，Bluhmetal.，（银行系统内在脆弱性不断提升。2014）认为银行采取的多元化策由于每家银行过于追求多元化策略，导致各银行业务相似，或者持有的资产组合具有高度一致性，当一家银行陷入经营危机时，其他银行也会遭受相同的困境。李泽广等2017）基于业务紧密联系视角，运用广义杰卡德相似度指标从贷款资产区域分布和类型两个角度测度了我国26家上市银行同质化水平，结果表明尽管我国上市银行间经营同质化水平不断降低，贷款业务类型对同质化的贡献仍较显著，此外，系统重要性银行的同质化水平高于银行业整体水平，暂时不能提升我国银行业风险分散水平。

（四）已有研究评述

现有研究表明，不同类型的商业银行应有不同的

市场定位和战略重点，银行同质化过高可能导致银行体系的内在脆弱性和不断积累的系统性风险水平。国内外学者从不同的角度对商业银行同质化展开了深入的研究，然而尚未在金融供给侧结构性改革背景下深入研究商业银行同质化问题，也鲜有学者研究商业银行同质化经营驱动因素及其弊端。因此，本文在供给侧结构性改革背景下对商业银行同质化问题进行深入研究，以期为我国金融业提供发展建议。

三、中国银行业同质化经营驱动因素及弊端分析

（一）同质化经营驱动因素

下银行机构会产生相似的投资偏好，1.利润最大化目标。首先，在利润最大化的驱使

导致银行体系整体资产组合趋于一致。在行业繁荣阶段，基于资本逐

利本性以及目标激励，银行信贷资源会集中于历史表现良好、成本效益高的资产，银行机构间的投资行为近似于克隆，造成了资本投向过于集中，银行间市场的相互关联性和系统脆弱性快速上升，容易导致资产价格泡沫。而在经济状况较差时，银行业容易出现集

（《区域金融研究》2019年第11期体抛售风险资产的情况，加速资本泡沫破灭，从根本上造成投资标的和行为的同质化。其次，在利率市场化进程不断加快的背景下，依靠传统存贷差模式盈利不再能够满足银行股东的盈利需求，各家银行开始向基金、影子银行和证券市场上拓展，积极开展和创新中间业务，拓宽收入来源。然而这种更加分散化和多样化的经营模式造成银行间新同质化趋势的形成，即各银行在采取相同的多元化经营策略，即使每家银行都通过分散化经营提高收入来源，但是如果把银行业看作一个整体，会发现行业持有同一“超级资产组合”，银行系统内在同质化不断提升。

革也一定程度造成了银行业经营的同质化。在计划2.历史因素的影响。我国银行业发展的历史沿经济时代，政府直接控制与人民生活密切相关的命脉产业，由人民银行单独控制国家所有金融活动，实施政府主导的单一银行经营模式。1978年，我国开始实行市场经济体制改革，人民银行从财政部中独立，随后四大国有银行也陆续从人民银行中独立或者建立，我国银行体系从“大一统”模式向由中央银行主导、四大国有专业银行配套的“二元银行模式”进化，四大国有专业银行仍受政府的绝对控制，在一定程度上类似于政府的职能部门。由于外部干预过多，同时分工模式变迁的内生动力不足，四大国有专业银行的经营模式逐渐趋同。随着改革开放的深入，我国银行业迈入大规模改革阶段，一方面国家开始引入竞争机制，国有专业银行着手市场化改造，另一方面开始培育非国有金融产权的金融机构，中小银行应运而生，我国银行体系逐渐朝着多元化格局演变。中小银行在设立之初就面对国有银行近乎垄断的金融市场，在政府未明确给定经营模式的前提下，借鉴国有大型银行相对成熟的做法是必然选择。面对日趋激烈的同业竞争，中小银行的发展道路逐渐被国有大型银行同化并产生路径依赖。我国许多中小银行按照《商业银行法》的相关规定开展业务，与国有大型银行全方位开展正面竞争，国有大型银行与中小银行的分工边界越发模糊，我国银行业的竞争模式从规模、份额、市场等方面开展，中小银行尽管在差异化经营上做出许多尝试，但是在经营转型路径上仍然没有相对清晰的思路，违规经营的现象时有发生，信用风险、合规风险不断加大，在经营管理模式上显现出较高的同质化。

金融理论面，银行创新的金融产品在进入市场之前要经过监管3.制度层面的影响。首先，在金融产品监管方

部门严格且繁琐的审批程序，但各国有大行、股份制商业银行和城商行对于金融市场的了解程度比监管部门更加深刻，让金融部门自主研发产品和提供金融产品，是现代经济体系保持创新能力，提供最优金融服务的基础条件。其次，在市场准入方面，监管部门在资格审查方面实施的“一刀切”政策，提高了我国商业银行尤其是中小银行的业务拓展和市场准入难度。资格审查标准政策门槛较高、行政审批繁琐，挫伤了中小银行差异化经营发展的积极性。最后，在监管指标方面，尽管监管指标在一定程度上可以监测银行的业务经营与发展情况，然而不排除部分银行在考核期动态调整自身发展战略的可能性，不同的发展战略、管理手段和目标客户群体都有可能造成银行相关业务指标的变化，固定化的监管指标不仅不能对商业银行带来应有的约束，而且可能会造成无效监管。此外，带有“唯身份论”色彩的分类标准会凸显固定化的监管指标的弊端，使得监管当局监督约束机制的作用无法得到有效发挥。

（二）同质化经营弊端分析

造成有限的金融资源在时空分配不均，1.金融资源配置不合理。银行业同质化经营会一是对大型企业和项目的金融供给严重过剩，金融资源投入带来的边际收益低下，造成金融资源的浪费；二是对小微企业、个体工商户、农村低收入人群的金融供给严重不足，制约普惠金融的发展。首先，这种资源不合理配置体现在空间分布不均匀，各银行业务重心设置相同，信贷资金明显呈现向发达城市、东部地区、城市居民集中，而欠发达城市、西部地区、农村居民的金融服务供给不足。正是由于商业银行违背机构设置初心，以短期利润最大化、规模效应作为发展导向，将大量资源向大中城市倾斜，导致我国普惠金融、弱势金融问题至今未得到解决。其次，在行业配置方面，银行提供的金融服务集中在房地产、制造业部门，甚至将低成本资金投向银行同业，把同业理财业务作为资本扩张的重要工具，创造并扩大同业链条，这既会催生资本泡沫造成资本空转增加经营风险，也会在加杠杆的过程中抬高实体经济的融资成本，加剧融资难融资贵问题。

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金融理论同银行通过业务往来等网络结构形成开放的系统整2.系统性风险增加。对于整个银行体系而言，不体，系统中银行间互为交易对手并且在功能上相互作用，形成银行系统复杂的结构。若微观经济主体遵循同一制度规范，按照同一或相似的思维习惯和认知模式引导自身行为，会在银行系统内产生同向作用力，这种合力在银行体系运作过程中不断放大，形成金融正负反馈环，不能相互抵消。在正反馈面抬高金融市场基础价格，加剧资本泡沫的形成，在负反馈面强化系统性金融风险，冲击经济金融体系。特别在目前我国经济下行压力较大的情况下，如果银行系统在运行规则设计或某些隐性约束上鼓励趋于同质化，如大部分银行运用相同的投资理念在市场中进行同方向操作，那么金融系统就会产生强烈的顺周期性，加深共同暴露程度。

营理念等方面同质化程度高势必会引发恶性竞争。3.引发恶性竞争。银行在客户群、图1银行系统性风险演化简图业务结构和经

随着利率市场化进程不断推进，银行对于存贷款利率定价的自主性增强，由于银行间客户选择趋同，将目标客户定位于政府、事业单位、大型企业，尤其在贷款定价方面，各银行为了争夺客户，占据市场资源，将贷款利率定于政策规定的最低限度。除了资产负债业务，在各项业务收费上也容易引发价格战，存贷利差的缩减迫使各银行打通中间业务收入来源，然而各商业银行在中间业务方面创新能力不足，最终仍需要借助价格竞争的手段来拉拢客户，这种因价格战引发的恶性竞争将压缩银行的利润空间。尤其是对中小银行而言，将目标市场定位于大型企业和大客户，会造成“顾此失彼”的后果，即使侥幸获得短期利益，也因资本实力、管理能力、技术水平的限制而难以与大银行开展全面竞争，在“求大”中又“失大”，最终将有可能导致由恶性竞争引发的利润空间萎缩。尽管我国-8-

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银行在资本质量和收入规模已处于世界领先水平，但

是整体而言，在资产利润率、股本收益率方面，与国外先进的银行相比还是偏低的。盈利水平偏低与国内银行的同质化竞争密切关联，拼份额、拼价格同质化的竞争必然造成利润来源单一，降低银行的利润水平。

四、中国银行业同质化水平测度

（一）银行业同质化水平测度原理

DCC-MVGARCH对商业银行同质化水平测度主要有主成分分析、上市银行的财务报表，模型（使用相似距离模型林澍，2016）等方法，（Fricke本文基于，2016）对我国银行业同质化水平进行测度，具体公式如下：

Distancet

i,j

=

SimDist∑K(w

ti,k

-wtj,k)2

（1）k=1

ti,j=

其中假设共有1+NDistance1t（2）

i,j

家银行，K表示银行拥有的资产类别，

wti,k表示第i家银行在t时刻拥有k类资产的比例，∑Kwti,k=1，

同理wtj,k表示第j家银行在t时刻拥有kk=1

类资产的比例。wti,k，wtj,k≥0。相似距离模型（similary

distance部分（w）t的原理是度量银行），通过平方将数据转化为正值，i和j在第k类资产的重合i,k-wtj,k再经过求倒数的方法得到两家银行在k类资产上的相似程

度，相似程度越高则相似距离越大，反之则越小。

（二）数据选取和来源

由于我国商业银行公开渠道数据较少和统计口径不一致等，本文从收入结构和贷款行业分布结构两个维度对我国银行业进行度量，具体方法借鉴Fricke2016）相似距离模型，测算出两家银行之间的同质化水平，在确定两家银行的相似程度后，根据公式对数据进行加权汇总，最终得出不同群组间的同质化水平。

样本数据来源于上市银行的财务报告，样本区间为2007~2018年，由于各银行上市时间以及对贷款行业部分统计口径不一致等，本文选取12家上市银行的收入结构和贷款行业分布结构数据，代表三个群组的整体水平，12家上市银行为中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、光大银行、民生银行、浦发银行、宁波银行、北京银行、中信银行。

（《区域金融研究》2019年第11期（三）中国银行业同质化水平分析

分析。我国商业银行贷款投向比较复杂，1.基于贷款行业结构的中国银行业同质化水平

贷款投向行业划分不完全一致，贷款行业结构主要分为8大类：采矿业、制造业、电力燃气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储和邮政业、批发和零售业、房地产业、其他服务业，（1）式对应的参数K=8，N=12，时间跨度为2007年12月至2018年6月，首先对不同类型商业银行两两间的同质化水平通过相似距离模型测算，再经汇总、平均和公式演算得出不同群组间商业银行同质化水平，数据处理结果如图2。

图2基于贷款行业结构的中国银行业同质化水平整体而言，国有大型银行与股份制银行的贷款行业结构同质化水平略高于其他两个群组间的同质化水平，尤其在2007~2012年间同质化程度达到0.85以上，伴随着银行体系的持续发展，我国国有大型银行与股份制银行的高度同质化状态有所缓解，同质化水平呈现波动下降趋势，但是同质化程度仍高于其他两个群组。而城商行与股份制银行的同质化水平近十年来一直处于上升趋势，0.841大型银行间的同质化水平处于同步波动状态，，在2013年末之前城商行与股份制银行和国有在2017年6月达到最高点2013组的同质化水平略有下降，年后状态开始分化。在处于局部低点。

2017和2018年三大群在分析。我国商业银行收入结构同质化现象严重，2.基于收入来源结构的中国银行业同质化水平利息收入占比过高，中间业务创新不足。将收入结构主要分为6大类：公司贷款利息收入、个人贷款利息收入、票据贴现利息收入、债券投资利息收入、存放同业和其他金融机构款项利息收入、手续费及佣金收入，（1）金融理论式对应的参数2018K=6，N=12，时间跨度为2007年12月至

结构同质化水平通过相似距离模型测算，年6月，首先对不同类型商业银行两两间的收入再经汇总、平均和公式演算得出不同群组间商业银行同质化水平，数据处理结果如图3。

相较贷款行业结构，我国银行业收入结构同质化现象更为突出，不同类型商业银行同质化指标具有一定的周期波动特征，在2012~2014年的样本区间内，国有大型银行与股份制银行同质化水平超过0.9，不同类型银行间在收入来源结构上高度相似。此外，还可以观察到2013年以后，城商行与股份制银行同质化程度持续上升，并于2017年达到历史最高水平0.878。

图3基于收入来源结构的中国银行业同质化水平经过近十年的发展，银行业同质化水平有所加

深，特别是城商行与国有大型银行和股份制银行的同质化程度越大越高，无论是基于贷款行业分布和收入来源结构，针对城商行-国有大型银行和城商行-股份制银行同质化水平测度的两类指标有着较高的相关性，二者的相关系数为分别为0.749和0.610，并且能够在1%的统计水平上显著。尽管我国银行业在贷款行业分布方面的差异化分布取得一定改进，然而同质化现状仍然堪忧。我国银行业收入来源结构比较单一，中间业务创新能力不足，银行间同质化程度较高，有必要从整个银行业的视角开展进一步的收入结构多元化和分散化。虽然我国城商行在差异化经营上做出许多尝试，但是在经营转型路径上仍然没有相对清晰的思路，过度依赖国有大型银行和股份制银行的现象未从根本上得到改善，间接证明了我国城商行市场定位不清晰，没有根据自身特点，扬长避短地选择、确定经营模式和业务结构从而达到银行资源最优配置的战略部署。

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金融理论表1城商行-国有大型银行和城商行-股份制银行相关系数和P值相关系数贷款行业结构收入来源结构

0.7490.01P值0.6100.03*****注：*

、**

、***

分别表示在10%、5%、1%显著性水平下显著。

大行、3.招商银行、系统重要性银行的同质化水平分析。国有五

中信银行无论在资产规模、盈利水平还是风险防控方面，相较于中小银行都具有比较优势，因此本文将它们归类为系统重要性银行进行分析。系统重要性银行处于银行体系重要地位，外围中小银行既“惯性”地与特定中心银行产生资金联系和信息反馈，也与其他外围小银行相互联系，形成一个较复杂的银行间支付市场和信息反馈网络。系统重要性银行对于系统性风险的扩散和传播起着重要作用（陆岷峰，2019），因此有必要单独对中国系统重要性银行的同质化进行测度，动态监测其同质化水平的变化趋势。由于选取的数据与中信银行年报统计口径不一致，因此本文仅针对国有五大行、招商银行之间的同质化程度进行测度。

图4系统重要性银行同质化水平图4展示了我国系统重要性银行间的同质化情况，从2008~2015年之间系统重要性银行的同质化水平一直在高位波动，最高超过0.9。在2015年中期以后，系统重要性银行同质化指标开始下降，并于2016年达到局部最低水平0.86，2017年和2018年系统重要性银行同质化程度又开始上升并逐步逼近历史最高水平0.91。整体而言，受制于历史因素和现实原因，我国系统重要性银行财务指标大同小异，营运结构更是高度的相似性，同质化非常突出。相对于不同类型的商业银行，系统重要性银行具有更高的同质化水平，这与李泽广（2017）等的研究结论较为一致。-10-

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五、结论与建议

（一）主要结论

从资产规模、1.改革开放以来我国商业银行经历了长足发展，

盈利水平、渗透能力等方面均处于世界前列，但是由于过度追求利润最大化目标，加上历史因素和监管环境的影响，导致金融资源配置不合理，银行在客户群、业务结构和经营理念等方面同质化程度过高会引发恶性竞争，加剧系统性风险并冲击经济金融体系。

数据从收入结构和贷款行业分布双重视角测度我国2.借助相似距离模型，应用我国上市银行的公开银行业的经营同质化程度，研究结果表明，经过近十年的发展，银行业同质化水平有所加深，特别是城商行与国有大型银行和股份制银行的同质化程度越来越高，我国银行业在差异化经营模式探索方面取得一定成果，然而同质化现状仍然堪忧。

银行财务指标大同小异，3.受制于历史因素和现实原因，营运结构更是高度相似，我国系统重要性同质化非常突出。相对于其他商业银行，系统重要性银行间具有更高的同质化水平。

（二）对策建议首先，为支持我国银行业差异化经营和发展，监管层面应当予以规范和指导。一是进一步推动和完善差异化监管体系的建立，规范不同类型商业银行差异化发展，合理分割市场空间和金融资源。打破带有色彩的分类标准，根据金融体制监管改革的重点，建立科学合理的银行体系分类标准，在相同的监管层面下实施同等的监管政策，注重监管政策的公平性和有效性。对于大型商业银行，应当注意加强系统性风险防范力度，培养其金融创新能力，深入推进综合化、国际化品牌建设。对于中小银行，可适当在存贷比、流动性比例、不良贷款率等监管指标上予以一定程度优惠，鼓励其选择合理适当的市场定位，对于服务“三农”、小微企业、社区发展的微型金融机构，应当给予市场准入和业务资格等方面政策性支持，使得微型金融机构更加专注于提升当地的金融服务供给质量（陆岷峰，2019）。此外，不能实施长期不变的监管指标，还需要动态、全面、适时地调整监管层级和指标，给予商业银行阶段性成长空间和激励。二

“唯身份论”《区域金融研究》2019年第11期是规范市场准入，降低新兴业务开展门槛。从国际金

融监管实践来看，适当降低新兴业务准入门槛已经是成功经验。具体而言，让金融部门自主研发产品和提供金融产品，对于各家银行金融创新业务进行区别和细分，从功能、特征、流程等方面对不同金融创新工具进行分类，根据其风险特征实施差异化监管，在市场准入上避免“一刀切”政策，优化行政审批流程，鼓励中小银行差异化经营发展的积极性。

其次，除了外部监管和政策的推动和引导外，商业银行自身也要把握发展机遇，树立差异化发展理念，培养自身核心竞争力，走出一条差异化、特色化的发展道路。一是结合自身特色，制定差异化的发展战略。银行不能仅靠拼规模、比份额、拼网点等粗放型竞争方式，而是应当结合自身特色和优势，制定差异化的发展战略。大型银行可以通过庞大的资产负债规模和网点布局，充足的客户资源和全方位的经营渠道，全面协调各方面业务资源，培养经营特色，向综合化经营的特色银行发展。中型银行可以利用体制机制灵活、创新能力强的特点，走出与自身条件相匹配的特色道路，不求“做大做全”，注重“做精做细”，培养特色服务特色项目，建立同业比较优势。小型银行应利用成立之初所具有的典型的地缘、人缘等优势，坚定其最初的目标客户定位，以所在中心城市为依托，向周边城镇拓展业务经营范围，服务有政府背景的项目和业务，承担服务中小微企业、服务广大城乡居民，从而达到发展长期稳固的客户群体，形成在细分市场上绝对优势。二是提升科技创新能力，在竞争中保持差异化特色。金融产品的差异化特色来自创新能力，而目前我国银行业的创新能力还不能推动金融市场供给能力的提升。尽管利差收入在我国银行业的业务收入结构中占比逐步下降，但是风险小、技术性强、附加值高的中间业务收入占比仍较低，与花旗、摩根大通等国际先进银行相比差距较大。差异化经营是一个动态过程，在于技术创新能力持续输出。一方面可以在体制上建立可行的长效机制，把提升创新能力嵌入银行日常经营与管理过程中，另一方面应及时了解客户需求变动，多方位、多角度、多渠道开展灵活创

金融理论新，提升为客户量身定做产品和服务的能力，提高客

户粘性。

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（责任编辑：刘婵婵）（校对：MPP）

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