制约中小企业融资的金融因素分析

制约中小企业融资的金融因素分析　崔学军　（中共哈尔滨市委党校，哈尔滨１５００００）　［关键词］中小企业；贷款融资；金融信用　在我国目前条件下，中小企业融资　问题始终是一道难题，近年来矛盾更加　动资金少，难以形成较大的、稳定的现金　流量．因而在需要融资以补充流动资金　时，相关金融部门难免会怀疑其到期的　偿债能力。这是导致银行难以放贷的主　托海量交易数据。运用大数据方法．建立　了一种基于真实交易需求（订单）、基于　历史交易数据（交易履约记录）、基于关　突出．中小企业的融资难融资贵已经成　为影响经济发展的一个重要制约因素。　联数据（市场趋势预测）的互联网客户借　要破解这一难题。改变对中小企业融资　的金融制约因素是关键。　一、中小企业融资难题的金融制约　因素分析　长期以来，“融资难、融资贵”一直是　困扰小企业发展的难题。虽然中小企业　对于国民经济举足轻重，贡献了８０％的　就业．但金融系统对其输血的积极性却　一直不高。仔细分析，根本的原因在于现　行金融机制自身的局限性限制了中小企　业融资。　在银行传统的信用评级方法和抵质　押与担保标准下，大量中小企业很难达　到银行的安全标准。在传统的商业金融　模式下．中小企业融资难始终是一个无　法解开的难题。主要原因：　（一）中小企业可供抵押的实物资产　少。中小企业的特点是“小”，主要是指　规模小．缺乏长期资金积累，缺少高价值　的设备，经营场所往往是租借的，形不成　大量的固定资产。这样就无法达到传统　金融机构要求的实物抵押标准，尤其是　很难提供土地和房产的抵押，无法采用　抵押资产融资方式。　（二）中小企业发展规划不明确。大　多数中小企业缺乏项目发展规划经验，　对金融投资者缺乏足够的吸引力。在融　资方面，企业缺乏正式的企业规划和融　资规划．缺乏对企业自身的了解，过分追　求短期目标．很少考虑企业的长期发展　战略。即便银行或其他金融机构对企业　的项目感兴趣，当问及企业产品、市场、　未来计划等问题时，难以提供出一份真　实描述企业的文件，不能给投资者提供　一份完整的资金使用计划，影响了企业　的融资能力。　（三）中小企业初建期资信度不高。　在创立和发展期，我国中小企业在信用　方面存在很大问题。由于企业刚建不久，　资金不充裕．在各方面也缺少经验。初建　期，中小企业固定资产少，流动资产变化　快，无形资产难以量化，经营规模小，流　）Ｚ活力２０１４・９　要原因之一．也很容易导致银企问较高　的信息不对称，增加了企业的融资成本　和银行授信成本。　（四）中小企业经营稳定性差。由于　中小企业规模小，在信息收集、分析市场　方面投入成本少，因而易受经济景气性、　金融环境以及行业变化的影响，这对于　以稳健经营为宗旨的银行来说意味着还　款的不确定性增加。从统计数据来看，小　企业的平均“寿命”较短，平均只有３年　左右，意味着小企业出现“违约”的概率　远大于大中型企业，高比率的倒闭和违　约导致其融资难度和价格也必然提高。　也就是说．由于银行信用评价体系在很　大程度上依赖于客户的财务指标，小微　企业客户由于经营周期短、资产规模小　等特点，按照传统的信用评级结果往往　都比较差。直接决定了其难以获得信用　贷款。与此同时，近年来部分地区的一些　小企业主“跑路失信”案例也让银行忧心　忡忡，“违约”成本较低诱发恶意违约、逃　废债行为．使银行更加惧怕选择信用放　款方式，并进一步推高风险定价。　在这种形势下．银行本着稳健性的　经营原则．自然会尽量少贷或不贷给中　小企业资金以规避风险．这在一定程度　上阻断了中小企业的主要融资渠道，加　大了中小企业的融资难度。　二、破解中小企业融资难题的对策　建议　（一）调整制约中小企业融资的金融　评价政策。近年来互联网商业模式、大数　据信用融资服务模式，为商业银行解开　小微企业融资难题提供了重要的方法。　金融机构应该由以财务指标为核心的信　用评级转向以交易记录分析为核心的履　约能力判断。　大数据技术的核心是预测，通过记　录和分析客户全部、海量的交易行为数　据．就能够较准确地对客户未来行为进　行预测判断，这为解决小企业融资提供　了可靠性强的解决方案。互联网企业依　款安全评级机制和授信筛选原则．使互　联网商业背景下中小企业获得无抵押信　用贷款成为可能。阿里小贷是这种金融　模式的典型代表。截至２０１３年底，作为　互联网金融领头羊的阿里小贷．已经累　计为６５万多家小微企业提供了超过　１６００亿元的订单和信用贷款，不良率却　仅有０．９％左右。这种依托互联网平台、　基于真实交易活动的信用评价模式，有　效解决了传统金融模式下客户财务数据　不真实、信用记录缺失带来的信息不对　称和企业抵质押资产不足的问题，极大　提高了对中小企业的金融支持能力。　（二）通过政府信用增级提高中小企　业融资能力。信用增级是解决小企业融　资难题的另一个途径。政府、中小企业　局、中小企业协会等机构成立专门为中　小企业发展服务的融资信用担保机构，　为向金融机构贷款缺乏担保品的中小企　业提供信用担保服务，提高中小企业信　用等级。同时．避免中小企业信用担保机　构成为企业转嫁风险的避风港。通过政　府牵头，相关部门协调和配合，以人民银　行为主体建立征信机构，将分散在各部　门、各单位的企业信用信息统一收集，建　立咨询服务平台．作为评定企业信用等　级和查询的基础资料　以便银行掌握企　业真实情况。对恶意逃避银行债务的，给　予相应处罚。　（三）加快开发适合中小企业特点金　融创新产品。金融机构应根据中小企业　的特点，不断开发出适合中小企业融资　需求的金融产品和服务模式。可根据中　小企业业务频繁、资金周转快的特点，开　发短期的金融工具，如为中小企业开办　融资租赁、仓单质押、货权质押、应收账　款质押、保理、公司理财和账户托管等业　务，还可将企业法人和股东的个人则产　纳入抵押担保范围，从而增强企业的融　资能力。同时，金融机构更要研究开发适　应中小企业中长期资金需要的金融产　品。口　（编辑／穆杨）