一、单项选择题
券投资学题
以下各题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求
1、一般的，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择(A )。 A．市场指数型证券组合 B．平衡型证券组合 C．收入型证券组合 D．有效型证券组合
2、现代投资理论兴起后，学术分析流派投资分析的哲学基础是A )。 A．有效市场理论 B．股票价格决定其价格
C．按照投资风险水平选择投资对象 D．股票的价格围绕价值波动 3、与基本分析相比，技术分析具有( A )的特点。 A．对市场的反映比较直观，分析的结论的时效性较强 B．比较全面地把握证券的基本走势 C．应用起来比较简单
D．适用于周期相对比较长的证券价格预测
4、基础利率是证券定价过程中必须考虑的一个重要因素。通常能够用来确定基础利率的参照利率有多种，但一般不包括( A )。 A．长期政府债券利率 B．短期政府债券利率 C．银行存款利率 D．银行同业拆借利率
5、2005年中国证券业协会又对( B )进行了新的修订，进一步加强了对证券分析师职业道德标准的自律和监督。
A．《中国证券业协会证券分析师委员会工作规则》 B．《中国证券分析师职业道德守则》
C．《中国证券业协会证券分析师专业委员会章程》
D．《中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法》
6、某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的 复利到期收益率为( C )。 A．4.4% B．6% C．6.6% D．8.8%
7、贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( B )。 A．到期收益率等于票面利率 B．到期收益率大于票面利率 C．到期收益率小于票面利率 D．无法比较
8、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( A )予以确定。 A．资本资产定价模型 B．套利定价模型 C．市盈率定价模型
D．布莱克?斯科尔斯期权定价模型
9、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为( B )。
A．62天 B．63天 C．64天 D．65
10、债券的收益曲线为“反向”，表明当债券期限增加时，收益率( A )。 A．下降 B．增加 C．不变 D．无序
11、恶性通货膨胀是指年通胀率达( C )的通货膨胀。 A．10%以下 B．两位数 C．三位数以上 D．四位数以下
12、十届全国人大一次会议通过《国务院机构改革方案》，新增设国务院直属特设机构( B )，其主要职责包括依法履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组。 A．国家发展和改革委员会 B．国有资产监督管理委员会 C．商务部 D．中国人民银行
13、劳动力人口是指年龄在( B )具有劳动能力的人的全体。 A．18岁以上 B．16岁以上 C．14岁以上 D．以上都不正确
14、长期资本是指合同规定偿还期超过( A )年的资本或未定偿还期的资本。 A．1 B．2 C．3 D．5
15、一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在( C )的储备头寸。 A．世界银行 B．瑞士银行
C．国际货币基金组织 D．美国联邦储备银行 16、行业经济活动是( B )的主要对象之一。
A．微观经济分析 B．中观经济分析 C．宏观经济分析 D．技术分析
17、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货( C )的品种，以其作为替代品中进行套期保值。 A．在功能上互补性强 B．期限相近 C．功能上比较相近 D．地域相同
18、评价宏观经济形势的基本变量包括GDP与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和( C )。
A．行业发展态势 B．国际政治形势 C．汇率 D．科技创新
19、如果市场是( D )，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的信息。在这种市场中，基于公开资料的基础分析毫无用处。
A．半弱式有效市场 B．弱式有效市场 C．强式有效市场 D．半强式有效市场
20、计算应收账款周转率所使用的销售收入数据( C )。
A．是指扣除运输费用后的销售净额 B．是指扣除已收回款后的销售净额 C．是指扣除折扣和折让后的销售净额 D．来自资产负债表 21、自由竞争市场与垄断竞争市场的显着不同在于( D )。 A．企业数量 B．要素流动程度 C．产品是否同科D．产品是否同质
22、所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将( A )增加1倍。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 23、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( D )。 A．用该行业的历年统计资料来分析
B．用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较 C．用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较 D．用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较 24、以下不属于经营战略具有的特征为( D )。 A．全局性 B．长远性 C．纲领性 D．精确性
25、将风险资产进行对冲属于( D )。
A．公司理财 B．金融工具交易 C．投资管理 D．风险管理
26、鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以( D )为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。 A．头寸规模控制 B．名义值法 C．风险控制 D．VaR 27、( C )标志着股权分置改革正式启动。
A．2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》 B．2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
C．2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》
D．2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》 28、不属于扩张型公司重组方式的是( C )。
A．收购股份 B．合资或联营 C．公司合并 D．公司的分立
29、进行证券投资技术分析的假没中，从人的心理因素方面考虑的假设是( C )。 A．市场行为涵盖一切信息 B．证券价格沿趋势移动 C．历史会重演 D．投资者都是理性的
30、一般来说，( A )是确认支撑线重要性时应考虑的因素。
A．股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小 B．股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度 C．支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短 D．支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低 31、以下不会增强公司的变现能力的因素是( D )。 A．可动用的银行贷款指标 B．准备很快变现的长期资产 C．偿债能力的声誉 D．未作记录的或有负债
32、使证券市场呈现上升走势的最有利的经济背景条件是( A )。 A．持续、稳定、高速的GDP增长 B．高通胀下的GDP增长 C．宏观调整下的GDP减速增长 D．转折性的GDP变动
33、( B )是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称“本益比”。
A．市净率 B．市盈率 C．股利支付率 D．每股净资产
34、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为( B )。 A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 35、出现在顶部的看跌形态是( A )。 A．头肩顶 B．旗形 C．楔形 D．三角形
36、下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少?( C ) A．现金分红 B．增发新股 C．送股 D．配股
37、按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值( D )预期现金流的贴现值。 A．不等于 B．肯定小于 C．肯定大于 D．等于
38、上市公司通过( D )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。 A．年度报告 B．中期报告 C．临时报告 D．以上都是
39、委比是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，以下描述正确的是( B )。
A．委比值负值越大，买盘相对比较强劲 B．委比值正值越大，买盘相对比较强劲 C．委比值的绝对值大小决定买盘的强度 D．委比值的正负决定买卖的强度 40、资本项目一般分为( D )。
A．有效资本和无效资本 B．固定资本和长期资本 C．本国资本和外国资本 D．长期资本和短期资本 41、艾略特波浪理论的数学基础来自( D )。 A．周期理论 B．黄金分割数 C．时间数列 D．斐波那奇数列 42、消耗性缺口一般发生在( C )。
A．行情趋势之初 B．行情趋势中途 C．行情趋势末端 D．无法判断 43、CFA协会是一家全球性非营利专业机构。CFA协会的前身是( C )。 A．AIMR B．FAF C．ICFA D．ACIIA 44、确定基金价格最根本的依据是( A )。
A．每基金单位资产净值及其变动情况
B．基金管理人的管理水平以及政府有关基金的政策 C．市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况 D．每基金单位费用水平及其变动情况 45、( D )不是品牌所具有的功能。
A．创造市场 B．联合市场 C．巩固市场 D．规范市场
46、逆时钟曲线理论认为，价量齐升时所隐含的买卖信息是( C )。 A．阳转信号 B．观望待机的时候 C．最佳买进时机 D．卖出的时机
47、下列关于国际金融市场动荡对证券市场的影响，错误的是( B )。
A．一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大 B．一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨
C．汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的消失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌
D．从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑 48、以下说法中，正确的是( C )。
A．投资咨询机构及其从业人员，可以代理委托人从事证券投资
B．投资咨询机构及其从业人员，可以与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失
C．投资咨询机构及其从业人员，不可以买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票 D．投资咨询机构及其从业人员，可以利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息
49、在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( D )的观点。
A．市场预期理论 B．合理分析理论 C．流动性偏好理论 D．市场分割理论
50、主营业务利润率是主营业务利润与( D )的百分比。
A．总资产 B．净资产 C．固定资产 D．主营业务收入 51、光头光脚的长阳线表示当日( B )。 A．空方占优 B．多方占优 C．多、空平衡 D．无法判断
52、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( A )。 A．速动比率 B．已获利息倍数 C．有形资产净值债务率 D．资产负债率
53、套利定价模型(APT)是( C )于20世纪70年代建立的。 A．巴菲特 B．艾略特 C．罗斯 D．马柯威茨
54、关于证券组合管理方法，下列说法中，错误的是( D )。
A．根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型
B．被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法
C．主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法
D．采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略 55、证券市场线方程表明( A )。
A．证券的期望收益率与其对市场组合方差的贡献率之间存在着线性关系 B．有效组合期望收益率与其标准差有线性关系 C．有效组合期望收益率与其方差有线性关系 D．有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿 56、以下说法中，正确的是( D )。
A．证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加 B．关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险 C．证券组合的投资风险低于市场平均风险水平 D．组合管理强调构成组合的证券应多元化
57、主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面对多空双方的力量对比进行探索的指标是( A )。
A．PSY B．BIAS C．RSI D．WMS 58、区位分析与( A )分析无关。 A．产品质量分析 B．政府扶植力度 C．公司竞争优势 D．上市公司投资价值
59、根据组合管理者对( A )的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。
A．市场效率 B．市场规模 C．市场结构 D．市场环境 60、以下属于控制权变更型资产重组的是( D )。 A．公司的分立 B．资产配负债剥离 C．收购公司 D．股权的无偿划拨 三、判断题
101、我国证券投资分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则，但允许证 券分析师依据投资人或委托单位财务状况、投资经验和投资目的的不同，提出适合不同投资人或委托单位的建议。(V )
102、在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。( X ) 103、趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越强烈。( V )
104、市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平。( X )
105、如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率。( V ) 106、证券的系数表示实际市场中证券的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之问的差异。( V )
107、总资产=负债+所有者权益。(V )
108、投资股票的风险太大，因此从长期看投资股票的收益率必定不如银行存款。( X ) 109、净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高。( X ) 110、特雷诺突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。( X )
111、M头形成，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。( X ) 112、主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分此。( V )
113、公正公平原则是指，证券投资分析师必须在收费标准上一视同仁，不得以资金量多少或交易频率等方面的区别歧视某些投资者或委托机构，在提供咨询意见的深度和准确性上应持不同标准。( X )
114、通常以10日、20日线观察证券市场的短期走势，称为“短期移动平均线”。( X ) 115、食品行业和其他需求弹性较小的行业属于防守型行业。( V )
116、亚历山大?沃尔把7个财务比率用线性关系结合起来，提出的信用能力指数概念，用于综合评价企业的信用水平。( V )
117、与旗形的一个不同点是：楔形形成所花费的时间较长，一般需要两周以上的时间方可完成。( V )
118、艾略特波浪理论中大部分理论是与道氏理论相吻合的，不过道氏理论不仅找到了股价移动的规律，还找到了股价移动发生的时间和位置。( X )
119、处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者，但不适合投机者。( X ) 120、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收益的高低，又要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。( V )
121、由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。( X )
122、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。( V )
123、寡头垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，以及整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。( X )
124、价、量、势是技术分析的主要要素。( X )
125、在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的即期利率不尽相同。( V ) 126、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌。( X )
127、一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。( X )
128、小于1的营运指数，说明收益质量不够好。( V )
129、公司今年年末预期支付每股股利4元，从明年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。( V ) 130、工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。( V )
131、按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。( V )
132、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。( X )
133、1952年，哈理马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇着名的论文标志着现代证券组合理论的开端。( V )
134、权证交易采取的T+0交易制度使得权证可能在单个交易日创造很高的交易额，其涨跌 幅也远远超过标的股票的幅度。( V )
135、头肩顶和头肩底原理完全一样，只是方向相反。( V )
136、我国个人收入分配实行按劳分配为主体，多种分配方式并存的收入分配政策。( V )
137、DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的和。( X )
138、如果目标公司是出于一个周期波动很强的行业，则近期的数字显然不尽合理。此时可用历史平均的估价指标和比率系数来估计。( V )
139、ADR、ADL和OBOS既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( X )
140、资产的评估价值与资产效用密切相关。资产的效用越大获利能力越强，它的价值就越大。( V )
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