机构投资者持股对股价的差异性影响研究
The Different Effects of the Institutional Investors Holding on the Stock Price
作 者：童元松[1,2] 王光伟[1]
TONG Yuan-song, WANG Guang-wei （1. School of Commerce, Soochow University, Suzhou Jiangsu 215021, China; 2. Wuxi Open University, Wuxi Jiangsu 214021, China）
作者机构：[1]苏州大学商学院,江苏苏州215021 [2]无锡开放大学,江苏无锡214021
出 版 物：技术经济与管理研究
年 卷 期：2015年 第6期
摘 要：文章选取2013年末上海证券交易所A股作为研究样本,运用Stata12、Excel软件,通过统计描述分析、分类回归、截面多元回归等分析了不同机构投资者对股价的差异性影响。实证研究表明,机构总体、基金、其他机构、券商和社保对股价的影响有较高的显著性;基金、券商、保险持股越高越有利于降低价格冲击指数,缩小有效价差,但降低了市场深度,社保和信托作用则正好相反;基金、社保和QFII持股增加使股价波动率增加,不稳定性增加,其他机构、券商、保险与信托则作用相反。国家监管机构须引导和鼓励机构投资者理性投资、业务创新和开展高端竞争并走差异化发展之路。
页 码：103-107页
主 题 词：机构投资者 持股 证券投资 金融经济
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