中级会计职称考试《财务管理》考试试题及答案课
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内部真题资料，考试必过，答案附后
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号46至55信息点。认为表述正确的，填涂答题卡中信息点[√]；认为表述错误的，填涂答理卡中信息点[×]。每小题判断正确的得1分，答题错误的扣分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分）
46.企业可以通过将部分产品成本计入研究开发费用的方式进行税收筹划，以降低税负。（ ） 【答案】×
47.通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。（ ） 【答案】√
48.就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ） 【答案】×
49.财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。（ ） 【答案】√
50.以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（ ） 【答案】√
51.根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（ ） 【答案】√
52.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。（ ） 【答案】√
53.在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（ ） 【答案】×
54.在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（ ） 【答案】√
55.处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（ ） 【答案】×
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述） 公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）； （1）发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为10%。 （2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。 （3）融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元，期满租赁资产残值为零。 附：时间价值系数表。 K 10% 12% （P/F,k,6） （P/A,K,6） 要求： （1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。 （2）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本。 （3）利用折现模式计算融资租赁资本成本。 （4）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。 【答案】 （1）普通股资本成本＝4％＋2×（10％－4％）＝16％ （2）债券资本成本＝8％×（1－25％）＝6％ （3）6000＝1400×（P/A，i，6） （P/A，i，6）＝6000/1400＝ 因为（P/A，10％，6）＝ （P/A，12％，6）＝ 所以：（12％－i）/（12％－10％）＝（－）/（－） 解得：i＝％ 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1 000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。 为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1 100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求： （1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。 （2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。 （3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。 【答案】 （1）收益增加＝（1100－1000）×（1－60％）＝40（万元） （2）应收账款成本增加额＝（1100/360×90－1000/360×60）×60％×10％＝（万元） （3）税前损益增加额＝40－－（25－20）－（15－12）＝（万元） 结论：由于税前损益增加额大于0，所以，应该改变信用条件。 公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示： 表1 相关财务指标 项目 销售净利率 总资产周转率（次数） 权益乘数 2009年 12 2010年 8% 2 要求： （1）计算D公司2009年净资产收益率。 （2）计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。 （3）利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。 【答案】 （1）2009年净资产收益率＝12％××＝％ （2）2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差额＝％－％＝－％ （3）销售净利率变动的影响＝（8％－12％）××＝－％ 总资产周转率变动的影响＝8％×（－）×＝－％ 权益乘数变动的影响＝8％××（2－）＝％
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