珀莱雅2020年财务分析结论报告

一、实现利润分析

2020年利润总额为54,757.16万元，与2019年的45,624.3万元相比有较大增长，增长20.02%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2020年营业成本为136,756.19万元，与2019年的112,557.32万元相比有较大增长，增长21.5%。2020年销售费用为149,705.89万元，与2019年的122,303.18万元相比有较大增长，增长22.41%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2020年管理费用为20,427.94万元，与2019年的19,525.99万元相比有所增长，增长4.62%。2020年管理费用占营业收入的比例为5.44%，与2019年的6.25%相比有所降低，降低0.81个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。本期财务费用为-1,360.71万元。

三、资产结构分析

2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，珀莱雅2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为105,279.42万元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析

珀莱雅2020年的营业利润率为14.79%，总资产报酬率为16.14%，净

内部资料，妥善保管

第 1 页 共 3 页

资产收益率为19.84%，成本费用利润率为17.73%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为340,852.32万元，经营资产的收益率为16.28%，而对外投资的收益率为1.36%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

珀莱雅2020年固定资产周转天数为53.54天，2019年为60.01天，2020年比2019年缩短6.46天。珀莱雅2020年存货周转天数为102.97天，2019年为87.38天，2020年比2019年延长15.58天。珀莱雅2020年应收账款周转天数为23.18天，2019年为16.56天，2020年比2019年延长6.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供121,295.79万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供16,016.37万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。两期比较来看，企业经营活动由不需要资金变为需要16,016.37万元的资金，但企业长期融资活动提供的营运资本能够满足企业经营活动的资金需求，企业资金供求情况仍然是协调的。经营活动的资金需求是由经营业务的扩展所带来的，要注意企业的盈利水平是否同时提高。

八、发展能力分析

2020年企业新创造的可动用资金总额为45,160.96万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规

内部资料，妥善保管 第 2 页 共 3 页

模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由204.12天缩短为198.5天，由此而节约资金5,865.68万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

珀莱雅2020年盈亏平衡点为269,274.84万元。从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为388436.10万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的85.37%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加33155.01万元。2020年珀莱雅投资活动收回资金1453.42万元；经营活动创造资金33155.01万元。2020年珀莱雅筹资活动需要净支付资金4338.27万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）

内部资料，妥善保管 第 3 页 共 3 页