理财寄语
尊敬的刘先生： 首先感谢您到我们理财工作室进行咨询寻求财务策划建议。 本方案是在您本人提供的资料和目标基础上制定的， 在执行方案 前，请确认这些信息的准确无误。
本方案将在不影响您目前的生活方式的前提下，帮助你积累财 富，为子女提供教育费用和满足您的退休计划需要。
声明 未经您的书面许可我们绝不透漏任何有关您的个人信息。
1、我们基于您提供的基础信息，形成本方案 ;
2、本建议分析确定的数据、目标等是否存在误差，与您提供数 据的准确
性直接相关 ;
3、本建议书未考虑税收政策、宏观经济环境等变化的影响 ;
4、为获得好的效果，请您定期检查、比较和调整，并随时与您 的理财顾
问联系 ;
5、建议书中所列的产品为数据测算之用，不作为产品购买要约 6、投资产品并非存款，本工作室对其不负有义务或承担保证或
保险责任，并且这些投资产品存在投资风险，其中包括可能 损失投入本金在内。过去的绩效并不说明未来的绩效，价格 可能上扬或下跌。
摘要
经过规划， 我们认为可以帮助刘先生实现轻松退休的目标， 并保 障刘先生过上体面的退休后生活。
刘先生现在就可以退休，我们将为刘先生一家在市区配置一套
150 平米的自用性房产，而退休后可以满足他 85岁终老的资金支出； 刘先生将过上体面的退休生活，旅游支出增加到每年 6万元，另外在 50岁和 60岁的时候分别可以购置一辆价值 30万元的小轿车。
由于刘先生只有一个儿子， 我们为刘先生的儿子准备了充足的教 育费用，其中还包括两年出国留学费用（每年 30 万）。考虑到上海高 房价的特点，我们还为刘先生的儿子准备了未来住房的首付款 80万， 此外还有结婚费用 20万元，使其未来生活得到充分的保障。
在保证刘先生所有理财目标实现的前提下， 选择了最优的资产组 合方案，大大降低了投资风险。
一客户基本情况 ......................................... 5
1•客户基本资料 ................................. ■…...…■…5 2•客户风险属性分析 ................................ .……...6 3. 客户理财目标 ………………………………………………………… 4. 家庭生命周期分析 ………………………………………
.……7
. ………………8 ...
二客户财务状况 .........................................
1•资产负债表 ...................................... 2收支储蓄表 .........................................
3•投资运用表 ............................................ .9 4•总体分析 ...................................... ..…10...
三客户理财需求分析 ................................ .... ….仆
1.理财基本假设 .............. .. ...................... ： ...... •.…..11 2. 内部报酬率分析
..11
四理财规划 ........................................ .-14 -
1. 规划概要 ................................. .... ... . 14… 2. 资产配置方案 .......... . ............ .... ……..……14 3. 产品介绍 ................................... .……..14… 4. 结果测算 ......................... .. .......... .….••…61
一、客户基本情况
1. 客户基本资料
客户姓名 性别 生日 公司名称 职称 配偶姓名 性别
刘光大 男 1965.1.12 强生制药有限公司 人力资源部总经理 孙阳光 女 公司电话 家庭电话 移动电话 电子邮件 家庭地址 公司电话 上海市，浦东新区，阳光路， 1066 弄 026 号 102 室 无 家庭电话 生日 公司名称 职称 子女姓名 性别 生日 公司名称 职称
1970.10.02 无 无 刘光心 男 1995.7.21 无 无 移动电话 电子邮件 家庭地址 公司电话 无 无 上海市，浦东新区，阳光路， 1066 弄 026 号 102 室 无 家庭电话 移动电话 电子邮件 家庭地址 无 无 上海市，浦东新区，阳光路， 1066 弄 026 号 102 室 2. 客户风险属性分析
(1) 风险承受能力分析:
风险承受能力评分表 年龄 45 就业状况 家庭负担 置产状况 投资经验 投资知识 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分 30 8 6 8 10 6 68 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少 1分，75岁以上者0分 公教人员 未婚 投资不动产 10年以上 有专业证照 上班族 双薪无子女 自宅无房贷 6〜10年 财金科系毕 佣金收入者 双薪有子女 房贷＜50% 2〜5年 自修有心得 自营事业者 单薪有子女 房贷＞50% 1年以内 懂一些 失业 单薪养三代 无自宅 无 一片空白 总分 刘先生为中高等风险承受能力，另外，考虑到刘先生希望尽早退休，将投资的股 票比率上限下降到65%
(2) 风险承受态度测评:
风险容忍态度评分表 忍受亏损% 15 首要考虑 认赔动作 赔钱心理 最重要特性 避免工具
10分 8分 6分 4分 2分 客户得分 30 8 6 8 8 8 68 不能容忍任何损失 0分，每增加1%加2分，可容忍＞25%得50分 赚短现差价 默认停损点 学习经验 获利性 无 长期利得 事后停损 照常过日子 收益兼成长 期货 年现金收益 部分认赔 影响情绪小 收益性 股票 总分 抗通膨保值 持有待回升 影响情绪大 流动性 外汇 保本保息 加码摊平 难以成眠 安全性 不动产 (3) 风险矩阵与资产组合安排:
根据以上两个表的分析，刘先生合理的资产配置如下
资产配置图 0%
风险矩阵与资产组合 项目 承受能力 承受态度 最高报酬率 最低报酬率 分数 68 68 26.48% -9.96% 投资工具 货币 债券 股票 投资组合 资产配置 0.00% 35.00% 65.00% 100.00% 预期报酬率 2.00% 5.00% 10.00% 8.25% 标准差 1.26% 6.74% 21.57% 相关系数 0.5157 0.2279 0.0122 14.25% 3. 客户理财目标
(1) 提早退休，过上体面的退休后生活 (2) 让儿子接受最好的教育，帮助儿子成家。
4•家庭生命周期分析
刘先生的家庭处于家庭成长期，该周期的家庭支出与子女教育金 负担将逐渐增加，但由于刘先生已有大量的流动性资产， 而其太太又 是政府公务员，因此刘先生的家庭在支出方面不会有太大的负担。
目前刘先生最大的愿望是马上退休，所以我们将重点关注刘先生 资产的保值和增值，使其退休后的生活拥有充分的保障。另外，刘先 生只有一个儿子，我们将充分考虑让孩子接受到最良好的教育， 未来的生活提供充分的保障。
为其
二客户财务状况
1.家庭资产负债表2010.1.1
资产项目 活存 流动性资产 股票 成本 200,000 200,000 2,500,000 市价 200,000 200,000 2,200,000 400,000 3,000,000 200,000 6,000,000 300,000 1,600,000 1,900,000 8,100,000 百分比 2% 2% 流动性负债 负债项目 金额 净值项目 成本 市价 0 流动净值 200,000 200,000 27% 国债 400,000 甘仝 3,100,000 ^卄基金 黄金 ' 亠400,000 投资性资产 自用汽车 自用房屋 自用性资产
5% 37% 2% 6,400,000 360,000 1,200,000 1,560,000 8,160,000 74% 投资性负债 0 投资净值 6,400,000 6,000,000 4% 20% 总资产 23% 自用性负债 100% 总负债 自用净值 0 总净值 1,560,000 8,160,000 1,900,000 8,100,000 说明：各项资产成本项为假设条件，自用资产项为假设条件，假设房产已无按揭 2.家庭收支储蓄表 2009.1-2010.1
收入项目 薪资 所得税缴扣 工作收入 利息收入 股息收入 理财收入
金额 530,000 -96,898 433,102 720 82,000 82,720 515,822 百分比 支出项目 家计支出 子女学费支出 金额 105,000 10,000 115,000 50,000 储蓄项目 金额 储蓄运用 三险 金 金额 -42,080 84% 生活支出 生活储蓄 318,102 资产增加 房贷本金 0 0 0 308,742 保障型保费支出 利息支出 16% 理财支出 100% 总支出 50,000 135,000 理财储蓄 总储蓄 32,720 350,822 负债减少 自由储蓄 总收入 说明：所得税按照九级税率表推算得知，子女学费支出为假设条件，三险一金根据客 户工资推算得知，利息收入按0.36%计算，保费为假设条件，股息收入按推定假设 3. 投资运用表
投资项目 活期存款 国债 甘仝 ^基金 股票 卄' 亠 黄金
期初金额 200,000 400,000 1,900,000 1,700,000 120,000 4,320,000 本期投入 0 0 308,742 0 0 308742 本期赎回 0 期末金额 200,000 400,000 投资收入 账面损失 720 10100 60,000 22,000 0 0 0 761,258 500,000 资本利得 0 0 0 0 0 0 0 0 3,000,000 0 2,200,000 0 合计 200,000 0 6,000,000 80,000 92820 1,371,258 说明：期初金额为假设条件 4. 总体分析
家庭财务比率 资产负债率 紧急预备金倍 数 定义 总负债/总资产 流动资产/月支出 合理范围 0%— 60% 3-6 实际值 0% 合理 17.8 紧急预备金配置过多，可 以适当投入投资性资产 建议 财务自由度 年理财收入/年支出 20%— 100 % 61% 合理 财务负担率 年本息支出/年收入 20%— 40% 28% 合理 投资性资产较多，但收益 欠平均投资报酬 率 年理财收入/生息资产 3%— 10% 1% 佳，建议放弃自己炒股， 买入专家理财产品 净值成长率 净储蓄/期初净值 5%— 20% 6% 合理 净储蓄率 净储蓄/总收入 20%— 60% 74% 较咼的净储蓄率是因为刘 先生收入较咼，且没有房 贷负担，建议进一步增加 合理投资
自由储蓄率 自由储蓄/总收入 10%— 40% 66% 同上 刘先生的紧急预备金过多，可以考虑投入投资性资产；考虑到刘先生计划提 早退休，我们认为负债率为零是合理的。
投资性资产过多地配置于股票和基金，风险较大，且刘先生个人炒股业绩一 般，股票配置应减少，同时合理配置一部分债券类低风险产品。
三客户理财需求分析
1. 理财基本假设
本报告的规划时段为2010年1月至2050年1月，由于基础信息会 有一定程度的变动，以及未来我国经济环境可能发生变化可能对本案 产生的影响，为便于我们做出数据详实的理财方案， 基于各种来源较 可靠的数据做如下假设和预测： 收入成长率5% 通货膨胀率4% 学费成长率5% 2. 计算内部报酬率
儿子 太太工 保险 80000 房子费 用 刘先生 退休后 旅游费 (400000 0) 新车 (20000) 家庭生 活支岀 高中生 (60000) 活支岀 (20000) 工作收 刘先生 家庭生 涯仿真 作收入 费用 (50000) 房产 首付 儿子 (800000 ) 收入年成长率预估 5.00% (105000 ) 费用 (300000) 结婚 费用 岀国 (200000 ) 支岀年成长率预估 4.00% 夫妻均 退休后 旅游费 大学 支岀 (40000) 旅游 日用品费 子女学 留学 费用 大额 (300000 ) 保险费 学费年 成长率 预估 杂费 净现金流 5.00% 刘 刘 理财目 餐饮费 期末资 标支出 先 生 太 太 年 龄 年 龄 说明 入 用 费 用 支岀 旦 里 产 目前可 投资资 产 6000000 (200 46 41 买房 6000000 (4000 (20000) 84000 (50000) 20000 00) (208 000) (15000) (50000) (15600) (4051000) 2444376 47 42 88200 (52000) 21000 00) (216 2596191 (50000) (20800) (50000) (16224) 48 43 92610 (54080) (40000) 32) (224 2699581 (110958) (21632) (50000) (16873) 49 44 97241 (56243) (42000) 97) (233 2809596 (112870) (22497) (3000 (23397) (50000) 00) (17548) (50000) (18250) 50 45 换车 102103 (58493) (44100) 97) (243 2626731 (414833) 2726755 (116846) 51 46 岀国留 107208 (60833) (46305) 33) (253 (24333) (3000 (25306) 00) (3150 (26319) (50000) (18980) (50000) (19739) (50000) (20529) 52 47 学 岀国留 112568 (63266) 0 06) (263 2581593 (370290) 2409760 (384976) 2539123 (69593) 53 48 学 118196 (65797) 0 19) (273 00) 54 49 124106 (68428) 0 71) (284 66) (296 05) (307 89) (320 21) (333 01) (346 34) (600 00) (624 00) (648 96) (27371) (50000) (21350) 55 50 130312 (71166) 0 2679623 (69136) (28466) (50000) (22204) 56 51 儿子结 136827 (74012) 0 2832262 (68599) (29605) (2000 (30789) 00) (8000 (32021) (50000) (23092) (50000) (24015) (50000) (24976) 57 52 婚 儿子买 143669 (76973) 0 2798127 (267974) 2161891 (867256) 2313519 (26865) 58 53 房首付 150852 (80052) 0 00) 59 54 158395 (43680) 0 (33301) (3000 (34634) (50000) 00) 60 55 换车 166314 (45427) 0 (25975) (50000) (27014) (324355) 2180174 61 56 0 (47244) 0 2189898 (170277) (36019) 62 57 0 (49134) 0 (28095) (37460) 2193613 (177088) 63 58 0 (51099) 0 (29219) (38958) (184172) 2190552 (674 0 (53143) 0 92) (701 0 (55269) 0 92) (729 99) (759 0 (59779) 0 19) (789 56) (821 14) (853 0 (67243) 0 99) (888 15) (923 0 (72730) 0 67) (960 62) (999 04) (103 901) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (62373) (59974) (57667) (55449) (53317) (51266) (49294) (47398) (45575) (43822) (42137) (40516) 64 59 (30387) (191539) 2179871 65 60 (31603) (199200) 2160647 66 61 0 (57480) 0 (32867) (207168) 2131867 67 62 (34182) (215455) 2092425 68 63 0 (62170) 0 (35549) (224073) 2041108 69 64 0 (64657) 0 (36971) (233036) 1976591 70 65 (38450) (242358) 1897426 71 66 0 (69933) 0 (39988) (252052) 1802030 72 67 (41587) (262134) 1688677 73 68 0 (49166) 0 (43251) (246146) 1581953 74 69 0 (51132) 0 (44981) (255991) 1456572 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 70 0 0 (53178) (55305) (57517) (59818) (62210) (64699) (67287) (69978) (72777) (75688) (78716) 每期流 八 卓 量 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (46780) (266231) 1310599 (168824) (175577) (182600) (189904) (197500) (205400) (213616) (222160) (231047) (240289) 71 72 (64868) (48651) (50597) 1249982 1177607 1092234 992508 876953 743956 591763 418461 221963 (0) 0 0 (67463) (70161) 73 74 (52621) (54726) 0 0 (72968) (75886) 75 76 (56915) (59191) 0 0 (78922) (82079) 77 78 (61559) (64021) 0 0 (85362) (88776) 79 80 输入净 现金流 CFj (66582) (69245) 0 (92327) Nj该流量次数 计算 IRR= 8.26% 量 分析：通过模拟刘先生家庭生涯仿真，IRR为8.26，与风险评估后资产组合8.25% 的收益率基本相符。但是刘先生的实际配置过于激进，无法保证生涯仿真表的 计算结果
四理财规划
1.规划概要
在充分考虑到刘先生退休后生活品质的前提下， 根据目前刘先生 的资产配置，虽然投资性资产充裕，但由于配置过于激进，不能给予 刘先生退休后生活充分的保障。
经过对刘先生的风险承受能力测试，同时考虑到刘先生打算退休 的情况，我们建议将资产进行重新配置，重点是提高债券型产品的比 例，放弃自己炒股，改为专家理财。 2.资产配置方案
根据刘先生的风险投资偏好、承受能力、投资规划、现金流量表、 现有的实际资产状况等条件，我们建议做
投资工具 债券 股票 配置比例 具体产品 阳光稳健一号资产管理计划 阳光私募基金宝 如下投资组合：
预期报酬率 标准差 35.00% 65.00% 100.00% 5.50% 10.00% 8.43% 6.74% 21.57% 14.25% 投资组合 100.00% 预期收益率为8.43%，高于生涯仿真中计算的(IRR)8.26%，因此 预计该方案可以实现刘先生所有理财目标。 3. 产品介绍
我们为刘先生提供的两款主要产品是光大银行的明星产品 (1)阳光稳健一号资产管理计划
产品释义:
指定光大银行作为投资管理人，根据国家有关法律、法规、政策和投资人的 投资意愿， 按照投资人与银行双方约定的投资管理原则， 将投资人委托的资金投 资于境内债券类和准债券类低风险产品， 根据事先约定的原则实施动态管理， 以 实现所委托资金收益最大化的业务。
投资范围：
本产品为人民币理财产品，投资方向为国内市场具有较高流动性的金融工 具，包括境内依法上市的债券类产品，以及准债券类低风险产品。
本产品投资的债券类产品主要包括：国债、金融债、央行票据、企业债、公 司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债） 、短期融资券、资产支持证券、 债券回购、银行存款等信用级别在 AA 级以上产品（短期融资券 A-1）。 （2）阳光私募基金宝
产品释义：
本产品的投资者将人民币资金委托在光大银行， 并指定我行为代理人代其与 资产受托人中国对外经济贸易信托有限公司签署《中国光大银行“阳光私募基金 宝”资金信托合同》进行资金信托相关运作，受托人按照资金信托合同内约定的 要求通过投资于境内非公开募集的或为本产品所特别设立的私募性质的基金化 产品在境内货币市场、 资本市场进行各类型金融工具的组合投资操作， 以实现所 委托资金投资效益最大化的业务。 本产品的初始募集资金将以投资于为本产品特 别设立的证券投资资金信托计划的方式由下述投资管理机构担任投资顾问进行 投资管理，具体包括：北京星石投资管理有限公司、 上海从容投资管理有限公司、 上海尚雅投资管理有限公司、 上海涌金投资咨询有限公司
以及深圳民森投资有限 公司
投资范围：
本产品所投资的私募性质的基金化产品投资范围可以包括： 境内市场公开挂
牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的证券产品，具体包括： A股股票、 沪深交易所和银行间市场的债券（国债、企业债、可转债等债券资产）及债券回 购、权证、封闭式基金、从交易所市场买卖指数型 LOF与ETF的流通份额、开放 式基金，以及商业银行或其它国内金融机构发行的高信用等级固定收益产品、 现 金资产等。
4. 结果测算
根据以上的规划我们可以测算：
（1） 刘先生现在就可以退休 ,退休后可以满足他 85岁终老的资金支 出； （2） 刘先生将从现在开始过上有品质的退休生活：包括在市区配置 一套 150 平米的自用性住房；每年 2万元的旅游费用（太太退休后将 增加到 6万元）；50岁和60岁时分别购置一台价值 30万元的轿车；另 外每年 5万元的保障性保险将为刘先生的家庭财务安全提供充分的保 障。
（3） 刘先生的儿子将享受到良好的教育，大学和出国留学费用有充 足的准备；另外， 考虑到上海高房价的现状，还为其准备了未来住房 的首付款 80万元，此外还有结婚费用 20 万元。
4）在保证刘先生所有理财目标实现的前提下，选择了最优的资产 组合方案，大大降低了投资风险 我们的承诺：
我们将定期与您沟通，每半年对您的理财规划进行一次检查， 根 据情况的变
化进行必要的调整，并帮助您持之以恒地遵照执行。 如果 您的生活出现更多的变化，请随时联系我们，我们将根据新的状况为 您调整。
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