大题号 一 二 三 四 五 总分 得 分 阅卷人
一、单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是 A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系
2、每年年底存款100元，求第七年末的价值，可用（ ）来计算。
A （ P/F i,n） B （F/Fi,n） C （P/Ai,n） D （F/Ai,n） 3、根据我国有关规定，股票不得（ ）。
A、平价发行 B、滥价发行
C、时价发行 D、折价发行
4、在几种长期筹资形式中，能够迅速获得所需资产、筹资限制减少、免遭设备陈旧过时风险的筹资形式应该是（ ）。
A、长期借款 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁
5、可以作为比较选择追加筹资方案重点依据的成本是（ ）。
A、个别资本成本 B、边际资本成本
C、综合资本成本 D、资本总成本
6、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。
A、净现值法 B、获利指数法 C、内部报酬率法 D、平均报酬率法
7、当贴现率与内部报酬率相等时（ ）。
A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不一
定
8、下列关于现金的说法不正确的是（ ）。
A、 现金是指可以用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段
B、 现金主要包括库存现金银行活期及定期存款
C、现金是流动资产中流动最强的资产，可直接支用，也可立即投入流通 D、现金拥有较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力 9、信用条件“1/10，n/30”表示（ ）。
A、信用期间限为10天，折扣期限为30天
B、如果在开票后10天~30天内付款可享受10%的折扣
C、信用期限为30天，现金折扣为10%
D、如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在此30天内全额付款 10、应收账款的功能是（ ）。
A、增强竞争力，减少损失 B、向顾客提供商业信用
C、加强流动资金的周转 D、增加销售、减少存货
二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得0.5分）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1、在西方财务管理中，控制现金支出的方法有（ ） A、运用“浮流”量，以节约资金
B、控制支出的时间，以最大限度地利用现金而又不丧失现金折扣 C、运用适当的工资支出模式
D、建立严格的现金支出审核制度
2、信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括（ ）
A、信用期限 B、现金折扣 C、折扣期限 D、机会成本 3、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）
A、净现值大于零 B、现值指数大于1 C、回收期小于1年 D、内部报酬率较高 4、影响财务风险的因素主要有（ ）。
A、企业偿债能力 B、企业获利能力 C、企业增长率 D、税收政策 5、下列（ ）表述符合股票的含义。
A、股票是有价证券 B、股票是物权凭证 C、股票是书面凭证 D、股票是债权凭证 6、股票上市对上市公司而言，具有（ ）意义。
A、提高公司的知名度 B、提高公司所发行股票的流动性和变现性 C、有助于确定公司增发新股的发行价格 D、分散公司的控股权
7、融资租赁筹资的优点有（ ）
A、迅速获得所需资本 B、租赁筹资限制较少
C、免遭设备陈旧过时的风险 D、筹资成本较低
8、企业的筹资动机主要包括（ ）。
A、扩张筹资动机 B、偿债动机
C、初建筹资动机 D、混合动机
9、对于资金的时间价值来说，下列中（ ）表述是正确的。
A．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B．只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的最低资金利润率 D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 10、确定订货点，必须考虑的因素是（ ）
A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量 C、提前时间 D、预计最短提前时间
三、判断题（每题1分，共10分，正确打√，错误打×，将正确答案填入表内）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1、 财务管理实质就是会计管理。
2、 股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。 3、 企业发行债券筹资，限制条件较少，应尽量采用。 4、 企业存货管理的目的是为了保证生产顺利进行。 5、 加速折旧法有助于增加企业净利润。
6、 当净现值等于0时，说明资金成本率即为内部报酬率。 7、 营业现金净流量=净利润+折旧-所得税。
8、 资金时间价值是资金所有权与使用权分离的产物。 9、企业折旧可以使企业投资风险减少。
10、企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。 四、简答题：（每小题5分，共计15分） 1、 简述企业筹资有什么要求？
2、 简述利润分配顺序？
3、 试述普通股筹资的优缺点。
五、计算题：（共45分，第1、2、3题各6分、第4题12分，第5题15分） （备注: FVIF10%，7＝1.949, PVIF10%，7＝0.513, PVIFA10%，7＝4.868）
1、假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
2、设甲单位每月现金需求为4万元，现金与有价证券每次转换成本为250元，有价证券的年利率为9.6%，试求该厂最佳现金余额及现金转换次数。
3、某公司拟购置一艘新货轮，需投资740万元，可使用7年，预计残值40万元，采用平均折旧法，每年可为企业新增利润65万元，资金成本率为10%，试分析该项投资方案是否可行？（用净现值方法）
4、某公司预测年度的信用条件为N/30，变动成本率为70%，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了A、B两方案。A方案：将信用条件放宽到N/60，预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。B方案：将信用条件改为（2/10，1/20，N/60），估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为3%，收账费用60万元。以上两案均使销售收入增长到5500万。请填表，并作决策选择何种方案。（保留两位小数点）
项 目 年赊销额 现金折扣 年赊销净额 变动成本 信用成本前收益 平均收账期 A（N/60） B（2/10，1/20，N60） 应收账款周转率 应收账款平均余额 维持赊销所需金额 机会成本 收账费用 坏账损失 信用后收益
5、A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有两家公司同时发行`5年期，面值均为1000元的债券，其中甲公司债券票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元。要求：（1）计算A公司购入甲公司债券的价值。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值。
（3）评价甲、乙公司债券是否具有投资价值并为A公司作为购买何种债券的决策。 （4）若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1050元出售，计算该项投资收益率。 （备注: PVIF6%，5＝0.7473, PVIFA6%，5＝4.2124，PVIF8%，5＝0.6806, PVIFA8%，5＝3.9927）
南华大学
《企业财务管理学》课程试卷第9卷答案
大题号 一 二 三 四 五 总分 得 分
一、单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A D D D B B B D D D
二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得0.5分） 1 2 3 4 5 ABCD 6 AB 7 AB 8 ABCD 9 ABC 10 ABC ABC ABCD ABD ABC 三、判断题：（每题1分，共10分，正确打√，错误打×，将正确答案填入表内）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 X X X X X √ √ √ √ √
四、简答题（每小题5分，共计15分）
1、（1）合理确定资金筹措数量；
（2）合理安排筹措时间；
（3）降低筹资成本，提高筹资效益； （4）合理确定筹资（资本）结构；
（5）遵守国家有关财经法规，维护投资者权益。 2、（1）支付被没收的财物损失和滞纳金、罚款；
（2）弥补以前年度亏损，可以用税前利润弥补，超过5年则由税后利润弥补； （3）提取法定盈余公积金； （4）提取公益金；
（5）分配优先股股利； （6）提取任意盈余公积；
（7）向投资者（普通股东）分配股利。
3、（1）改善公司财务状况，降低财务风险；
（2）提高公司信誉，降低债券筹资成本； （3）筹资更容易（相对于债券）。
五、计算题（共45分，第1、2、3题各6分、第4题12分，第5题15分） 1、 解：
7年后利民工厂这笔存款的本利和 =123600*FVIF10%，7
=123600*1.949=240896.4 ＞240000
所以7年后利民工厂能用这笔存款的本利和购买该设备。
2、解：T=400000元，b=250元，i=9.6%/12=8%,
Q*=(2Tb/i)1/2=(2*400000*250/8%)1/2=50000元，
现金转换次数=400000/50000=8次。
3、解：（1）初始现金流量：740万元
（2）年营业现金流量：所折旧额=（740-40）/7=100万元
1—7年的营业现金流量：65+100=165万元
（3）终结现金流量：40万元
净现值：165*PVIFA10%，7 + 40* PVIF10%，7 – 740 =83.72
故该投资方案可行。
4、 项 目 年赊销额 现金折扣 年赊销净额 变动成本 信用成本前收益 平均收账期 应收账款周转率 应收账款平均余额 维持赊销所需金额 机会成本 收账费用 A（N/60） 5500 0 5500 3850 1650 60 6 916．67 641．67 64．17 80 B（2/10，1/20，N60） 5500 82．5 5417．5 3850 1567．5 21 17．14 320．89 224．62 22．46 60 坏账损失 信用后收益 220 1285．83 165 1320．04 决策：应选择B方案，因为其信用后收益为1320．04大于A方案的信用后收益1285．83。 5、解：
（1） 甲公司债券的价值=1000*8%*（P/A，6%，5）+1000*（P/F，6%，5） =1084.29
（2） 乙公司债券的价值=（1000*8%*5+1000）*（P/F，6%，5） =1046.22
（3） 甲公司债券的价值高于买价，所以具有投资价值，乙公司债券的价值低
于买价，所以不具有投资价值。
（4） 投资收益率=[（1050-1041）+80]/1041=8.55%
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