三爱富六度入选“100强”胜在研发优势

连续6年入选“《新财富》100最有成长性上市公司”的三爱富，是国内研发实力最强的氟化工企业，其每年的研发投入超过2000万元

研发投入占销售收入的比例接近国外先进化212公司的水平。三爱富近年来的业绩高成长，是其以研发促进生产的集中体现。

连续6年入选“《新财富》100最有成长性上市公司”的上海三爱富新材料股份有限公司(600636)，并非无名之辈。这个由国内唯一以有机氟材料的科研、中试生产和经营为主的研究所――上海有机氟材料研究所发起设立的中国氟化工龙头企业，拥有国内最完整的有机氟化工产品链，产品涵盖了有机氟化工的所有四大类领域：氟聚合物、氟精细化工产品、氟利昂(cfc)、cfc替代品等的生产、销售。

目前，三爱富在国内有机氟的主要领域均处于领先地位：氟聚合物市场占有率达17％；占据cfc市场的半壁江山；cfc替代品市场占有率更是遥遥领先，其中，氟聚合物中的f46、氟橡胶等产品的国内市场占有率均达50％以上，聚四氟乙烯(ptfe)的品种和质量国内领先，神舟飞船中就使用了该公司的氟橡胶产品；在氟精细化学品领域，三爱富的全氟辛酸、六氟丙酮等产品国内领先。其优势是国内其他氟化工企业难以比拟的。

以研发推动生产

氟化工属于典型的高技术行业，需要长期的技术积累。作为国内研发实力最强的氟化工企业，三爱富不但拥有上海有机氟研究所近40年持续研发成果的支持，其每年在研发方面的投入超过200旧万元，研发投入占销售收入的比例接近国外先进化工公司的水平。应该说，三爱富近年来的业绩成长是其以研发促进生产的集中体现。目前，三爱富每年有4-5种新产品生产技术定型，这确保了公司继续领跑竞争激烈的cfc替代品市场，并推动了公司

在六氟丙酮、氟橡胶、pvdf等氟精细化学品和氟聚合物领域的工业化生产。

六氟丙酮的生产，是其以研发推动生产的典型案例。六氟丙酮是三爱富在生产六氟丙烯时产生的副产品全氟异丁烯(pfib)的下游产品。全氟异丁烯是一种剧毒液体，通常只能焚烧处理。20世纪90年代以来，国内外一些公司和研究机构对综合利用全氟异丁烯进行了大量研究，但始终未有大突破。近年来，三爱富通过研发得到了全氟异丁烯生产六氟丙酮的工艺，成功地实现“变废为宝”，该产品的边际成本接近于零。而六氟丙酮作为含氟酮中最有价值的产品，在生化制药、有机合成和材料科学领域有重要的应用。目前六氟丙酮国际市场售价约50万元／吨。

有机氟产品链有助于提高产品盈利能力

由于在六氟丙酮等氟精细化学品以及氟橡胶、pvdf的产业化方面已取得突破，三爱富目前已建立起国内最完整的有机氟产品链。这一产品链的最大特点是，当某些产品受到竞争者的威胁时，如ptfe和f125，公司可以灵活地通过调整上段hf或f22的物流分配来调整产品结构，保证总体盈利能力和持续成长性。

在这条产品链的基础上，公司将继续通过研发向最具价值的有机氟下游产品延伸，以提高产品竞争力，其未来的高毛利产品如六氟丙酮、双酚af、氟橡胶等都属于下游的高附加值产品，国内其他企业目前还难以实现产业化。随着未来三爱富产品链的继续延伸，这一优势将更为明显：越向下游延伸，对于研发的要求将越高，进入壁垒也越高。

未来，随着漕泾开发区1000吨可熔性聚偏氟乙烯pvdf装置的投产，以及二、三期项目的开工，氟精细化工产品及氟聚合物将为三爱富提供长期竞争力。另外，cdm项目的实施也是其未来的一大亮点。