国际化：财务管理新视野

维普资讯 http://www.cqvip.com 则　；棼缎横　国际化：财务管理新视野　。刘　彬　我国加入ＷＴＯ后，企业将进入一个全新的财务环境。　资本市场的开放，税收法律环境的改变，风险因素的　增多，使得企业的理财环境变得更加复杂，必然要求企业　的财务管理活动在以下方面作出相应调整：　１．财务管理的目标。首要是把企业财务管理上升到战　略高度，以全球视角审视企业及其经营环境。不仅要关注　企业自身的财务状况，同时要密切关注全球金融、证券市　场的变化，及时对各种变化采取合理的对策，企业不能仅　仅局限于当前利益，更应该从企业的长远利益出发制定财　新的财务环境既给企业提供无限的机会，又使企业财务管　理面临巨大的挑战。伴随企业的国际化趋势，企业财务活　动也必然要走国际化道路。　一、企业理财环境的变化　１．资本市场的变化。加入ＷＴＯ后，我国将逐步放松　外资金融机构的准入范围和区域限制，从而必将使我国的　资本市场发生重大变化，使得企业的融资环境与以往大不　相同。金融市场的扩大、资金供给的增加和金融工具的创　务战略。理财环境的变化，要求对财务管理目标重新定　位。鉴于国际理财目标的两重性、层次性及时域性特点，　新，我国企业的筹资渠道更加宽松。国内外金融市场竞争　的加剧会降低企业的筹资成本，同时也有了更多的融资方　式可以选择。　加之，理财主体多元化与财务关系多元化，理财目标应设　定为“相关财富（利益）最大化”，即以长期合并收益为　主，辅之以资产流动性和股票市场价值，从而形成“三位　一２．法律、税收环境的变化。为了减少冲突和摩擦，加　强国际合作，ＷＴＯ规定了一套各成员国必须遵守的，涉　体”的财务管理目标。（宋常，２００１）这种观点突破了　及贸易、结算、财务等诸多方面的规则，但不同的国家出　于经济贸易的考虑，也会在ＷＴＯ规则体系范围内制定某　些特殊的规则。企业财务管理人员不仅要熟悉ＷＴＯ的规　传统的利润最大化、企业价值最大化和股东财富最大化观　点，突出了企业整体价值最大化。在跨国经营的条件下，　强调资产的流动性并合理考虑企业经营过程中的风险因　素，是国际理财环境中对财务管理目标的综合概括。　２．风险管理。企业经营超出国界，在另外的国家、地　区从事经营括动，使其暴露在东道国的政治风险中。企业　经营分散在世界各地，各分部之间的成本利润转移，将使　则，还要了解东道国在贸易、税收等相关方面的具体政策　法规。　３．风险环境的变化。加入ＷＴＯ后，我国企业将溶人　世界市场，在全球范围内共享资源，与原来经营的最大不　同在于经营风险加大。首先，企业不可避免同外国企业进　行贸易活动，面临国际违约风险加大；其次，由于国际形　势的变化，各国经济目标的调整，会对外汇政策作出某些　变动，企业会面临货币换算的风险；再次，由于不可预见　的政治经济事件，国家有时会采取紧急的经济策略，这就　是所谓“政治风险”。风险的加大对企业的财务管理提出　了更高的要求。　二、企业的财务管理活动要求作出相应的调整　１．财务管理机构的创新。加入ＷＴＯ后，由于企业间　其货币支付受到汇率变化的影响。对于政治风险，无法预　测和防范，唯一能做的是更加关注东道国的政治、经济气　候，同时为经营活动进行保险，以应付万一的突然事件。　对于汇率风险，企业可以通过金融衍生工具进行套期保　值，将风险锁定在某一特定水平上。这些都对财务管理人　员提出更高的要求。　３．企业规模及其限制。随着企业规模的扩大，管理将　逐渐复杂，管理成本相应增加，反过来又会限制企业规模　匈毒曰ｅ　匀　诤　匀却　：‘４毒曰　卸　匀　：‘４　业可能会因此失去合作伙伴，最终受损的还是企业自身。　加入ＷＴＯ后，由于国际业务的发展，财务人员的专业素　质应从传统的“作账型”转向“多面型”，除具备财务信　息的收集、过滤和分析能力外、还应具备外语、计算机和　涉外法律知识。　总之，加入ＷＴＯ是我们的主动选择。市场的开放，不　竞争与合作日益增加，资本市场的发展和完善使得企业对　其依赖程度日益增大，财务管理在整个企业管理中的地位　将越来越显得重要。因此，改革我国长期以来“财、会”　不分的局面将势在必行，将财务部门从现有的会计部门中　分离出来，形成独立的机构，专司其职。　２．财务人员素质的创新。财务人员的素质可分为道德　是对外商的恩赐，更不是我们的损失；所受到的冲击也不　是弊端，关键在于我们如何创新，如何尽快融人到经济全　球化的体系中去。　（作者单位：上海财经大学会计学院）　素质和专业素质。对于道德素质而言，“不作假账”应为　其道德的底线。加入ＷＴＯ后，职业经理人和财务人员应　加强自身的自律性，否则你的财务报告外商不予承认，企　２８上海会计２００２．０９　维普资讯 http://www.cqvip.com 财苑纵横　如何利用银行服务创造企业价值　。刘振其　银行服务对于作为经济活动主体的企业来说，有着重　要的意义。现代企业在经营管理中都开有自身的银行账　户，用于日常的现金收支、银行转账以及资金的借贷活　动。对企业来说，银行的作用似乎仅此而已。其实，银行　服务同企业的无形资产一样，也存在着如何利用的问题。　银行在拓展其业务中，都利用其庞大的网络系统提供多种　专业服务。因此，企业如何充分地利用银行的现有服务，　是必须认真考虑的问题。１９４７年，美国无线电报公司　（ＲＣＡ）请求银行提供收账与加速支票处理锁箱（１ｏｃｋ　ｂｏｘ）服　务，即为企业利用银行服务来加强资金管理的一个开端：　企业的所有业务活动都是围绕其一定的战略目标而进　行的。资金管理的目的在于提高资金的使用效率。降低资　金成本。要达到资金管理的目的，除利用企业自身的管理　资源外，还需借助银行的理财资源，实现企业价值的最大　化。利用银行服务，不光是被动地服从企业的经营战略，　如果善加利用，同样可为企业创造价值。本文就企业如何　利用银行服务作一些探讨，并介绍若干实务中的做法，以　供有关企业财务管理的参考。　一、银行服务是企业经营活动过程中的一个重要环节　企业的经营活动，由其初始资金开始，通过投资运　作，产生现金流量和利润积累，不断发展壮大。在这过程　中，资金一开始被存人银行作为出资，然后因购买设备和　还要积极地为创造和实现企业新的战略服务。在当前我国　已加入ＷＴＯ和逐步开放金融市场的形势下，各大商业银　行都投入大量资金来改进其运作系统，推出新的服务产品　以及提高服务质量。企业如果主动加强与银行之间的合　作，取得银行的支持，就可以在市场竞争、客户服务以及　新产品开发等方面占据优势，并从中获益。　缸ｊ啕翱　如ｓ聿　如ｓ雩如如如　ｅ　如如—５　存货而支付货款，再由销售收回资金。企业的开户银行处　在一个资金周转循环的起点和终点。在企业经营过程中，　银行还吸纳了企业大量的剩余资金（包括企业可以向银行　借人的资金），是企业以现金形式存在的资金。由于商业　自，匈知，，匈，匈，匈，匈，　々，匈　＃；　的无限扩张。虽然，企业为了不从市场中以高价取得资　源，可以通过扩大规模以特定的价格交易。但是，企业的　规模并不是可以无限扩张的，即便在世界市场范围内，企　与，因为不同国家对企业并购有不同的法律规定，企业并　购要在遵循东道国法律的前提下进行。　６．信息和技术。经济的发展和科技的进步，使得信息　和技术成为企业发展的关键因素，成为企业获得竞争优势　业也要从成本效益原则出发，确立适当的企业规模。　４．国际税收规避。税收是企业财务管理中必须考虑的　因素。尽管ＷＴＯ有一套统一的经济、贸易规则，以避免　因为税收效应导致国际资本流动和国际税收流失，但由于　各个国家税收管辖的依据不同、税率及征收管理水平不　同，出于某种目的会采取特定政策以保护本国经济。这　样，各国税收政策之间的缺口、税率的差异给企业的税收　规避带来可能。企业最普遍的做法是通过在分部之间以内　的不可或缺的成分。企业的筹资决策、投资决策都离不开　信息和技术的支持。在某一东道国筹资，还是在国际资本　市场筹资？是采取权益融资、债务融资，还是租赁融资？　需要比较各种筹资方式的成本和风险，这就得借助信息网　络与计算机系统将各地信息收集归类并迅速进行处理，得　到结果。企业进入世界市场，投资于哪个行业，哪个国家、　地区，首先应对将要投资的环境进行考察。采取直接投资　部价格转移资产、利用属人管辖和属地管辖的差异来进行　税收规避。通过税收规避，有利于减轻企业的整体税负，　达到提高收益水平、增加收益的目的。　５．国际并购理财。并购，是“兼并和收购”的简称。　一方式还是间接投资方式，东道国法律和税收对外来投资持　何种政策，投资后将面临哪些风险，企业预期的投资报酬　率怎样，以及投资合约的设计等都离不开信息和技术的支　持。　个成功的并购，会实现企业规模扩张，实现规模经济，　同时通过转移价格、税务支付、会计处理方法的选择提高　加入ＷＴＯ，由于企业经营环境更加复杂．不确定性　因素增多，使得企业财务管理涉及的层面远远超出企业在　国内的财务管理范围，这给企业财务管理工作提出了更高　的要求。企业只有迅速适应环境的改变。调整财务管理策　企业整体效益，产生总体效益大于两个企业各自独立效益　的结果。具体地讲，首先要充分了解目标公司的财务状　况，了解目标公司的资产构成和资本结构，考虑与本公司　的兼容性及并购后企业的发展前景。在此基础上合理估计　企业的价值，确定并购价格，并决定采用何种收购方式。　在收购过程中，还要涉及会计师事务所和律师事务所的参　略，从一个更高层次、更广范围考虑企业所面临的新问题　和各种风险，并采取相应的对策，才能适应国际经营环　境，求得更好的发展。　（作者单位：天津财经学院）　上海会计２００２．０９２９