一、单项选择题1.下列指标中，可以用来评价获利能力的指标有（）。A.现金比率B.现金流量利息保障倍数C.资本积累率D.每股现金流量【正确答案】D【答案解析】现金比率反映企业短期偿债能力；现金流量利息保障倍数反映企业长期偿债能力；资本积累率反映企业的发展能力；每股现金流量反映与股本有关的盈利能力，所以本题应选择D。2.长期资本收益率指标计算公式中，分子是指（）。A.息税前利润B.净利润C.利润总额D.营业利润【正确答案】A【答案解析】长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金×100%3.以（）为基数衡量盈利能力比较符合股东的利益。A.全部资金B.权益资金C.长期资金D.所有者权益和长期负债【正确答案】B【答案解析】权益资金指所有者权益，即企业股东所提供的资金，也称为净资产。以净资产为基数衡量盈利能力比较符合股东的利益。4.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（）。A.企业经营者B.企业债权人C.政府经济管理机构D.企业所有者【正确答案】D【答案解析】所有者的报酬直接来源于企业的盈利，所以最为关心企业资本保值增值状况和盈利能力。5.企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口有所不同，如果是固定资产比例较高的重工业企业，主要通过提高（）来提高总资产收益率。A.销售利润率B.总资产周转率1C.固定资产周转率D.权益乘数【正确答案】A【答案解析】企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口有所不同，如果是固定资产比例较高的重工业企业，主要通过提高销售利润率来提高总资产收益率。6.某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，每股股利为1.2元，该公司的市盈率为（）。A.17B.34C.8.5D.2【正确答案】C【答案解析】市盈率＝每股市价/每股收益＝17÷2＝8.5。7.某企业2008年初与年末所有者权益分别为250万元和300万元，则资本保值增值率为（）。A.167%B.83%C.120%D.20%【正确答案】C【答案解析】资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益＝300÷250×100%＝120%。8.下列有关市盈率的说法不正确的是（）。A.该比率越高，说明市场对公司的未来越看好B.该比率越低，说明市场对公司的未来越看好C.该指标越高，意味着这种股票具有的投资风险越高D.该指标是普通股每股市价与每股收益的比值【正确答案】B【答案解析】市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益的比值。一般来说，市盈率高，说明投资者愿意出更高的价格购买该公司股票，对该公司的发展前景看好。如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。9.某公司2008年净利润为140万元，所得税为60万元，利息费用为20万元，长期资金平均余额为2000万元，长期资金收益率为（）。A.7%B.8%C.10%D.11%【正确答案】D【答案解析】长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金＝（净利润＋所得税＋利息费用）/平均长期资金＝（140+60+20）/2000＝11%210.在计算普通股基本每股收益时，流通在外的普通股股数不包括（）。A.公积金转赠股本B.股票股利C.认股权证D.增发新股【正确答案】C【答案解析】认股权证属于潜在普通股，在计算稀释每股收益时要考虑。但计算基本每股收益率时不需要考虑这些潜在的普通股。11.乙公司2007年1月1日发行利息率为8%，每张面值100元的可转换债券10万张，规定每张债券可转换为1元面值普通股80股。2007年净利润8000万元，2006年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为33%，则2007年的稀释每股收益为（）。A.2B.1.68C.1.76D.1.28【正确答案】B【答案解析】税后利息费用=100×10×8%×（1-33%）=53.6（万元），增加的普通股股数=10×80=800（万股），稀释的每股收益=（8000+53.6）/（4000+800）=1.68（元/股）12.甲公司2007年实现的归属于普通股股东的净利润为5600万元。该公司2007年1月1日发行在外的普通股为10000万股，6月30日定向增发1200万股普通股，9月30日自公开市场回购240万股拟用于高层管理人员股权激励，该公司2007年基本每股收益为（）元。A.0.50B.0.51C.0.53D.0.56【正确答案】C【答案解析】2007年基本每股收益＝5600/（10000+1200×6/12－240×3/12）＝0.53（元）二、多项选择题1.下列计算公式正确的有（）。A.流动资产收益率=销售净利率×流动资产周转率B.固定资产收益率=销售净利率×固定资产周转率C.总资产收益率=销售净利率×总资产周转率D.净资产收益率=总资产收益率×总资产周转率E.净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数【正确答案】ABCE【答案解析】流动资产收益率＝净利润/流动资产平均余额，分子分母同时乘以销售收入，则有净资产收益率＝销售净利率×流动资产周转率。同样道理：固定资产收益率=销售净利率×固定资产周转率3总资产收益率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率＝净利润/平均净资产，分子分母同时乘以总资产则有：净资产收益率＝总资产收益率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数2.下列指标中，属于反映盈利能力的有（）。A.普通股每股收益B.市盈率C.资产负债率D.总资产周转率E.资本保值增值率【正确答案】ABE【答案解析】资产负债率反映偿债能力；总资产周转率反映营运能力。3.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（）。A.股份期权B.认股权证C.股票股利D.不可转换公司债券E.可转换公司债券【正确答案】ABE【答案解析】稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括：可转换债券、认股权证、股份期权。4.与投资有关的盈利能力分析指标包括（）。A.每股收益B.总资产收益率C.净资产收益率D.长期资金收益率E.资本保值增值率【正确答案】BCDE【答案解析】A属于与股本有关的盈利能力指标。三、判断题1.甲企业2007年的利润总额为500万元，乙企业2007年的利润总额为800万元，则乙企业的盈利能力比甲企业强。（）【正确答案】错【答案解析】盈利能力是一个相对概念，不能仅凭企业获得利润的多少来判断其盈利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等因素的影响，不同资源投入、不同收入情况下的盈利能力一般不具有可比性。2.影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率,从以上两个因素对总资产收益率的作用过程看，销售利润率是基础。（）【正确答案】错4【答案解析】影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率,从以上两个因素对总资产收益率的作用过程看，总资产周转率是基础。3.全面摊薄净资产收益率是一个动态指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少。（）【正确答案】错【答案解析】加权平均净资产收益率是一个动态指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少4.企业在利用杜邦财务分析体系分析企业财务情况时应该采用全面摊薄净资产收益率。（）【正确答案】错【答案解析】企业在利用杜邦财务分析体系分析企业财务情况时应该采用加权平均净资产收益率。5.股利收益率＝市盈率×股利发放率。（）【正确答案】错【答案解析】股利发放率＝市盈率×股利收益率。四、计算题1.甲公司2008年利润总额为2300万元，所得税率33%，年初发行在外普通股2490万股（每股面值1元，市价8元），2008年7月1日增发新股1000万股。11月1日购回股票48万股。2008年宣告普通股股利860.5万元。年末股东权益8260.8万元。要求：计算公司2008年的基本每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、股利收益率。【正确答案】当年发行在外的普通股平均股数＝2490+1000×6/12－48×2/12＝2982（万股）每股收益＝2300×（1-33%）÷2982＝0.52（元）市盈率＝8/0.52＝15.38倍每股股利＝现金股利总额/发行在外的普通股股数＝860.5÷（2490+1000－48）＝0.25（元）股利支付率＝0.25÷0.52＝48.08%股利收益率＝每股股利/每股股价＝0.25÷8×100%＝3.125%2.甲公司2008年资产负债表和损益表部分项目资料如下表：项目主营业务收入主营业务成本期间费用其中：财务费用（均为利息费用）营业利润利润总额所得税净利润资产总额长期负债金额（元）27650001984500353775875002149751925005775013475025377504797895实收资本所有者权益4812501136861其他资料：2007年末：资产总额1618750元长期负债151856元实收资本437500元所有者权益791744元要求：根据以上资料计算以下指标（1）计算2008年总资产收益率、全面摊薄净资产收益率、长期资金收益率、资本保值增值率（2）计算2008年销售毛利率和销售净利率（3）计算2008年末资产负债率、股权比率、产权比率、权益乘数以及利息保障倍数【正确答案】（1）总资产收益率＝净利润/平均总资产＝134750/【（2537750+1618750）÷2】×100%＝6.48%全面摊薄净资产收益率＝净利润/期末所有者权益×100%＝134750/1136861×100%＝11.85%长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金其中：息税前利润＝利润总额＋利息费用＝192500+87500＝280000元平均长期资金＝【（期初长期负债＋期初所有者权益）+（期末长期负债＋期末所有者权益）】÷2＝【（151856+791744）+（479789+1136861）】÷2＝1280125元长期资金收益率＝280000÷1280125×100%＝21.87%资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益×100%＝1136861/791744=143.59%（2）销售毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）/销售收入×100%＝（2765000-1984500）/2765000×100%=28.23%销售净利率＝净利润/销售收入×100%＝134750/2765000×100%＝4.87%（3）资产负债率＝负债总额/资产总额×100%＝（2537750－1136861）/2537750×100%＝55.20%股权比率＝1－资产负债率＝1－55.20%＝44.8%产权比率＝负债总额/所有者权益＝（2537750－1136861）/1136861×100%＝123.22%权益乘数＝资产/所有者权益＝2537750/1136861=2.23利息保障倍数=息税前利润/利息费用＝280000/87500＝3.20五、综合题61.四方公司全部采用赊销方式，“应收账款”、“存货”、“股本”的期初余额与期末余额相同，期初总资产是期末总资产的80%，期初留存收益为400000元，当前的市价为6元／股，2005年的资产负债表和损益表的有关数据如下（单位：元）：四方公司资产负债表资产货币资金应收账款净额存货固定资产净值总计四方公司损益表项目产品销售收入减：产品销售成本毛利减：产品销售费用管理费用财务费用（全部为利息费用）营业利润加：营业外收支净额利润总额减：所得税净利润本年累计数700000040000003000000900009000001000001910000900002000000600000140000028000007200000金额7000负债及所有者权益应付账款应交税金长期负债股本（每股面值1元）留存收益总计7200000300000050000金额另外，通过对四方公司的会计报表的分析得出的有关数据如下：（1）流动比率为2.2；（2）产权比率为0.8；（3）速动比率为1.2；（4）流动负债为2000000元。要求：（1）计算资产负债表中的未知数；（2）计算存货周转率、应收账款周转率、利息保障倍数、销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率；（3）计算基本每股收益、每股股利、股利支付率、股利收益率和市盈率。【正确答案】（1）∵流动负债=应付账款+应交税金=应付账款+50000=2000000元∴应付账款=2000000-50000=1950000元∵流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/2000000=2.2∴流动资产=2000000×2.2=4400000元∵速动比率=速动资产/流动负债=速动资产/2000000=1.2∴速动资产=2000000×1.2=2400000元∵速动资产=货币资金+应收账款净额=7000+应收账款净额=2400000元7∴应收账款净额=2400000-7000=2393000元∵流动资产=速动资产2400000+存货=4400000元∴存货=流动资产-速动资产=4400000-2400000=2000000元∵产权比率=负债/股东权益=0.8=（资产-股东权益）/股东权益=0.8=（7200000-股东权益）/股东权益=0.8∴股东权益=4000000元∴负债总额=7200000-4000000=3200000∴留存收益=股东权益-股本=4000000-3000000=1000000元长期负债=负债总额-流动负债=3200000-2000000=1200000元（2）∵“应收账款”、“存货”期初余额与期末余额相同，∴应收账款平均余额=2393000元，存货平均余额=2000000元存货周转率=产品销售成本/存货平均余额=4000000/2000000=2次应收账款周转率=产品销售收入/应收账款平均余额=7000000/2393000=2.93次利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用=（2000000+100000）/100000=21销售毛利率=销售毛利/销售收入×100%=3000000/7000000×100%=42.86%≈43%销售净利率=净利润/销售收入×100%=1400000/7000000×100%=20%总资产收益率=净利润/总资产平均余额×100%=1400000/【（7200000+7200000×80%）/2】×100%=21.6%≈22%加权平均净资产收益率=净利润/平均股东权益×100%股本期初余额与期末余额相同期初股东权益=股本+留存收益=3000000+400000=3400000元平均股东权益=（3400000+4000000）/2=3700000元加权平均净资产收益率=净利润/平均股东权益×100%=1400000/3700000×100%=37.84%≈38%全面摊薄净资产收益率=净利润/期末股东权益×100%=1400000/4000000×100%=35%（3）因为股本期初余额和期末余额相同，说明本期股数没有发生变化，每股面值1元，股数为3000000股基本每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数=1400000/3000000=0.47元/股本期留存收益增加=1000000-400000=600000元即净利润中留存的收益是600000元，所以分配的股利=净利润-留存收益增加=1400000-600000=800000元每股股利=现金股利总额/发行在外的普通股股数=800000/3000000=0.27元/股股利支付率=每股股利/每股收益=0.27/0.47×100%=57.45%8股利收益率=每股股利÷每股股价×100%＝0.27÷6×100%＝4.5%市盈率＝每股市价/每股收益＝6÷0.47＝12.779
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